16岁考入复旦大学信息与计算科学专业的袁巍，一度对数学和计算机“如痴如醉”，从小崇拜心目中的英雄比尔·盖茨，梦想用科技改变世界，因机缘巧合开了账户并“撞上”2005年A股大牛市的起点。投资的魔力和市场的狂热深深“洗礼”了这位刚满二十岁的年轻人。2007年，袁巍顺利“上岸”清华大学金融系硕士，历经无数次的拷问和安抚，踏上投资“修行”之路。

当中国证券报记者问及哪些品质对十余年来的投资工作影响最大，华安合鑫董事长袁巍直言不讳地说，一是诚实，二是敬畏心。两者最宝贵，时间越久感触越深。

袁巍认为，市场会把一个人的缺点无限放大，需要对自己的能力和决策时刻保持清醒和自知，既要敢于承认自己能力不足，专注做好“能力圈”范围内的事，还要有敢于偏离市场的勇气和逆向思维，更要能管得住欲望、经得起诱惑，常怀敬畏之心。

机缘巧合踏入投资圈

投资对于袁巍而言像段“姻缘”，在适合的时间邂逅，并用适合自己的方式相伴，这更像是命运的归属，冥冥之中自有一双“大手”裹挟着他不断前行，以完成终身的守候和“修行”。

2000年，年仅16岁的袁巍如愿考入复旦大学信息与计算科学专业，而那个时代崇拜的英雄正是信息科技王者——比尔·盖茨，袁巍也不例外，从小梦想有朝一日能够成为像盖茨一样的科技精英，用科技改变世界。

凭借对数学和计算机过人的天赋，2004年本科毕业后他成为微软亚洲工程院的一名工程师，彼时的袁巍尚未接触证券投资。或许是缘分来了，工作刚满一年的袁巍手头稍有些积蓄，恰逢公司楼下有家证券营业部，在一次机缘巧合下被人拖去开了账户，却有幸“撞上”了一轮大牛市的起点。

那时的上证指数刚超过1000点，市场的狂热才刚刚开始!接触股市不久后，袁巍就用1万元赚了1万元，投资的魔力悄然在他心里潜伏扎根，埋下了一颗“投资梦”的种子。当得知想去基金公司工作必须硕士起步，2006年袁巍边炒股边考研，并在2007年顺利考入清华大学金融系硕士。

这些过往的经历对袁巍非常重要。他说，用一个新梦想替代儿时的梦想需要巨大的勇气，倘若做不好会自责一辈子。在清华学习时，袁巍选择的所有课程几乎都与投资相关，“同学当中我的目标最清晰，就是要去基金公司做投资。”

2009年硕士毕业后，袁巍来到大成基金做起了研究员，凭借计算机背景的出身和出色的研究能力，不久后便担任TMT组长、基金经理助理，2013年4月挑起“大梁”成为大成新锐产业混合的“掌舵人”，并在一年多的任职期间斩获24.06%的收益率，而同期上证指数下跌近8%，这只基金在多位基金经理手中最终成长为百亿元规模。

在管理大成新锐产业混合期间，袁巍的持仓风格可谓“杀伐决断”，交易属性拉满，对个股的操作也极为犀利。根据该基金2013年年报显示，这只当年仅有1亿元规模的基金却“诞生”了买卖双边总额30亿元。他现如今核心投资理念里的“30%的技术分析”开始崭露头角。

同时，在个股的选择上也展现出对基本面的把控和独到的见解。袁巍认为，“这世界上只有一种投资，就是价值投资，成长的价值是公司最大的价值。我向往的投资是在合适的价格买入优质公司，将股票投资视同购买整体公司，通过对企业基本面深入、全面的研究，以实体回报率为标准判断公司的价值，进行适度的逆向投资，利用市场预期差来保护自己。”

袁巍表示，当你真正选到一家好公司时，它产生阿尔法收益，比做纯市场分析产生的贝塔收益回报级别大得多。

如果非要给自己贴上“标签”的话，袁巍说，“诚实”应该是最醒目的，当认识到自己错误的时候，我几乎不留恋也不自我维护，而是选择毫不犹豫斩仓走人，即使被套也不会痛苦纠结，因为“套住”的损失可以在其他地方赚回来。

到底赚什么样的钱

凭借5年大型公募出色的研究和投资经历，投研范围覆盖交运、消费电子、TMT等行业，袁巍拥有深厚的公司评估和行业研究功底，也获得展博投资的青睐，并正式转战私募。

袁巍在展博投资担任基金经理、投资总监，管理国泰君安君享展博一号基金。如果说大成对他基本面的研究产生了重大影响，展博则在技术面丰富了他的“武器库”。

袁巍说，最早从学校里学的那一套价值分析，到公募基金公司里实践，我发现有时候很有效，但有时候很多问题都解释不了，它解释不了很多股票的波动。于是，“我开始寻求其他的帮助，做市场分析和趋势分析，而这个阶段我加入了展博投资。”

“在这期间我对市场分析进行了深入研究，并对此有了很深的理解，但市场一直在变化，比如2016年感觉整个市场完全变了，当时特别不适应。但回头看，发现市场确实还有很多机会。其实对于投资而言，不用理解所有机会，只要抓住有限的机会就可以做好投资、管好基金。”袁巍坦言。

2017年创立华安合鑫以来，袁巍更加深刻地认识到，在整个投资体系中，70%要基于基本面分析，30%则源于市场分析，要将基本面分析、市场分析、宏观分析、趋势分析相结合才是最有威力的。

对于基本面的分析，袁巍尤为看重企业未来创造自由现金流的能力，他认为企业核心