精挑细选优质项目，促进北交所业务争先进位。

今年以来，308家企业在新三板挂牌，同比增长24.19%，企业质地明显提高，其中“回头客”“小巨人”频现;各级地方政府积极对接企业培育等工作，北京国有资本运营管理有限公司与旗下公募基金创金合信合作，推动打造北交所专项基金产品……北交所蓄势而发，市场生态焕然一新，各方信心显著增强。

新势能改革引擎全力发动

砥砺前行，唯有改革。“本轮行情是北交所改革逐项落地并扭转预期、生态逐步改善、提振信心的正向反馈。这也表明，通过改革可以解决北交所市场的流动性问题。”指南基金董事长王军国对中国证券报记者表示。

9月初，时值北交所设立两周年之际，市场迎来“大礼包”——《关于高质量建设北京证券交易所的意见》出炉，投资端、融资端、发行端、交易端、生态端一揽子改革“组合拳”亮相：

投资端——加强精准服务，提高对潜在北交所投资者和已开户投资者的吸引力;研究论证结构性优化投资者适当性管理要求;引导公募基金扩大北交所市场投资，支持相关公募基金产品注册和创新;允许除创业投资基金之外的私募股权基金通过二级市场增持其上市前已投资的企业在北交所发行的股票;加大力度引入社保基金、保险资金、年金等中长期资金;持续加强投资者教育和服务，切实维护投资者权。

融资端——推进全面注册制改革走深走实，切实便利企业融资、降低市场成本、明确各方预期;在坚守北交所市场定位前提下，允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并在北交所上市，推动创新链产业链资金链人才链深度融合;充分发挥新三板持续监管优势和规范培育功能，优化新三板挂牌公司申报北交所上市的辅导备案要求，优化连续挂牌满12个月的执行标准;探索建立新三板优质公司快捷升级至北交所的制度安排。

发行端——改革发行底价制度，促进提高市场化水平;优化新股发行战略配售安排，放宽战投家数和持股比例限制……

交易端——进一步研究特色交易机制;扩大北交所做市商队伍，允许符合条件的新三板做市商参与北交所做市业务;丰富做市商库存股来源;健全北交所做市商评价激励机制;推出盘后固定价格交易机制;推出转融通和做市借券制度，扩大融资融券标的范围，丰富市场对冲工具;启用北交所独立代码号段，提高股票辨识度……

生态端——加强多层次市场互联互通，包括稳妥有序推进北交所上市公司转板、优化新三板分层标准、开展新三板与区域性股权市场制度型对接等;更好发挥中介机构作用，包括研究明确资本市场普惠金融执行标准，建立健全考核评价体系，形成支持证券公司深度参与北交所建设的激励约束机制，完善基金管理公司分类评价体系。

短短数月，“北交所速度”再次令市场振奋，一大批改革举措陆续落地。中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，伴随各项改革措施逐步落地及效果逐渐显现，市场各方反应积极。向前看，北交所估值仍有修复空间，中长期战略配置价值依然突出。

随着改革走实走深，北交所高质量发展目标从“施工图”到“实景图”徐徐展开，北交所改革“试验田”作用逐步显现。在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，落实高质量发展要求，北交所一定要善于利用政策优势发展自我，进行突破、创新，让北交所市场定位更清晰、更具特色、更具生命力。最为重要的是，北交所强调自身的独立地位和市场特色，一定要主动出击寻找优质上市资源。

新愿景助力金融强国建设

百舸争流，奋楫者先。中央金融工作会议提出建设金融强国的宏伟目标，为新时代新征程推动金融高质量发展提供了根本遵循和行动指南。近日，证监会传达学习贯彻中央经济工作会议精神时表示，扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

——服务高水平科技自立自强，北交所蓝图已绘就。高质量的上市公司群体既是交易所服务实体经济高质量发展的依托，也是广大投资者通过资本市场分享发展成果、取得投资回报的源泉。北交所提出，将把质量第一、质量优先的理念贯彻到发行审核、持续监管全链条各环节。

12月21日，西磁科技在北交所上市，成为今年第42家在北交所上市的国家级专精特新“小巨人”企业。目前，北交所共有119家国家级专精特新“小巨人”企业，占北交所公司总数的一半;省级专精特新“小巨人”企业、省级专精特新中小企业分别有9家、47家，合计56家。

——高质量发展是市场各要素的均衡发展，也是北交所活跃资本市场的内在要求。交易所是一个内涵丰富、机理复杂的生态系统，市场各要素之间既相互促进，又相互制约。

今年，北交所推出信用债产品，这是自去年政府债平稳启动以来，北交所债券市场建设的又一标志性事件。北交所表示，将稳步做好信用债发行、交易、监管等各项工作，推动北交所债券市场高质量发展。

——交易所市场的高质量发展，离不开方方面面的支持和配合。北交所表示，将朝着打造服务创新型中小企业主阵地的方向，按照共建共治共享的理念，发挥资本市场枢纽功能，既集