8398.94亿元，这是基金公司专户业务“头把交椅”的月均管理规模，位居第二的基金公司专户月均管理规模则骤降至3810.28亿元。这就是当下，基金公司专户业务“断崖式”的竞争格局。

近日，随着基金公司上市股东的中报披露，基金公司专户业务的更多细节得以显现。谁在发力专户业务、专户业务利润水平如何等关键信息浮出水面。

中国证券报记者调研发现，专户业务虽然已成为部分基金公司重要的生存技能，但是对于业务的组织架构、客户情况、发展计划等，基金公司大多讳莫如深。专户业务成为公募基金发展的“隐秘角落”。“公募基金首先姓‘公’，私募资产管理业务就像是公司的一块‘自留地’，其中的玩法比较灵活自主。”一家基金公司高管李鑫(化名)表示。

断崖式竞争格局

“基金公司私募资产管理业务是指基金公司非公开募集资金或者接受财产委托，设立私募资产管理计划并担任管理人，依照法律法规和资产管理合同的约定，为投资者的利益进行投资活动。”这是一家公募基金公司在介绍公司专户理财业务时所展示的材料。

基金公司上市股东最新披露的中报，透露了公募基金专户业务的最新情况。

中国证券报记者查阅基金公司上市股东中报发现，对于基金专户业务的信息，各家上市股东披露的项目内容、详细程度等指标，差异性较大。

部分基金公司的上市股东直接披露旗下基金公司专户产品的数量和规模。例如，民生银行中报显示，截至报告期末，民生加银基金管理私募资产管理计划58只，管理规模345.47亿元，比上年末增长19.00%。方正证券中报显示，截至报告期末，方正富邦基金管理私募资产管理计划35只，资产管理规模162.52亿元，较上年末增长40%。第一创业中报显示，截至2023年6月末，创金合信基金设立并在存续期的产品640只，其中私募资产管理计划545只，证券投资基金95只。创金合信基金资产管理业务情况详表显示，公司私募资产管理计划受托管理资金总额为7887.82亿元，比上年末的7529.34亿元增长4.76%。

还有部分基金公司的上市股东仅披露基金公司在管专户产品的数量或是规模。

例如，财通证券中报显示，截至6月末，财通基金专户规模536亿元。华泰证券中报显示，南方基金非公募业务管理资产规模合计7443.37亿元;华泰柏瑞非公募业务管理资产规模合计210.36亿元。中信建投和东吴证券的中报则分别显示，中信建投基金的专户产品及其基金子公司的专户产品管理规模合计201.94亿元，较2022年末减少56.21%;东吴基金专户资产规模22.98亿元。

除此之外，部分基金公司的专户规模情况，则需要通过总规模和部分业务规模之间推算得出专户业务的大致规模。不过，这样的计算，在准确性上已经存在不小的偏差。

通过上述部分数据可以看到，各家基金公司的专户业务，无论从产品数量还是从规模上来讲，存在不小的差距。而中国证券投资基金业协会统计的剔除养老金的二季度基金管理公司私募资产管理月均规模则显示，在专户业务上，行业公司已经形成“断崖式”竞争格局。

中基协数据显示，二季度基金管理公司私募资产管理月均规模排行榜上，创金合信基金以8398.94亿元的月均规模居首，其后的建信基金的月均规模则“断崖式”骤降至3810.28亿元，两者差距超过4500亿元。第3位到第5位则集中在1900亿元至2000亿元，分别是易方达基金的1987.11亿元、博时基金的1976.42亿元和平安基金的1935.27亿元。另外，二季度专户月均管理规模在千亿元以上的基金公司还有嘉实基金、南方基金、广发基金、融通基金、汇添富基金、鹏华基金、华夏基金和睿远基金。

除了“断崖式”的竞争格局以外，可以明显地发现，这一排行榜与投资者认知的公募基金行业竞争格局大相径庭。易方达基金、华夏基金、广发基金等公募非货管理规模排行榜上的“领头羊们”，在专户业务上，变得不那么耀眼了。

专户业务回报几何

尽管统计口径有所差异，但是，一些“腰部”基金公司在专户产品上的逆袭一目了然。

其中，最为突出的是创金合信基金。第一创业中报显示，创金合信基金在年中管理着545只私募资产管理计划，受托管理资金总额为7887.82亿元。中基协数据显示，公司专户月均管理规模大幅度领先全行业，两者互为印证，显示了创金合信基金专户业务的“一骑绝尘”。

那么，专户业务的利润率水平如何?

第一创业中报显示，上半年，创金合信基金的营业总收入为4.94亿元，营业利润为1.66亿元，净利润为1.26亿元，据此计算，其净利润率约为25.51%。

第一创业还有一家参股公募基金管理公司——银华基金。第一创业中报显示，银华基金上半年的营业总收入为17.42亿元，营业利润为4.53亿元，净利润为3.51亿元，据此计算，其净利润率约为20.15%。

银华基金在2022年末的资产管理总规模超9000亿元(含子公司)，而在今年二季度末，创金合信基金受托管理资金总额约8960.26亿元。可以看到，创金合信基金上半年的营业总收入、营业利润、净利润明显小于银华基金，不过，其净利润率却高出银华基金超5个百分点。

华泰证券中报也透露了南方基金和华泰柏