7月初，商务部和海关总署发布公告称，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。
值得注意的是，正在冲刺科创板IPO的北京通美晶体技术股份有限公司(简称“北京通美”)主要从事砷化镓衬底、锗衬底等产品研发、生产和销售，2019年、2020年、2021年公司砷化镓衬底和锗衬底所贡献的主营业务收入占比累计高达53.66%、54.19%和40.39%;同期境外业务占比分别为60.65%、57.63%和48.83%。此外，公司生产所需的主要原材料包括金属镓、锗锭等，原材料成本在生产成本中占比较高，且市场中供应商相对较少。未来，公司发展将受国家镓锗相关物项出口管制政策的影响。
砷化镓、锗衬底收入占比较高
受我国镓锗相关物项出口管制政策影响，美国半导体晶圆制造商AXT公司(AXTInc)7月3日在官网声明中表示，其中国子公司将立即着手申请许可证，以继续从中国出口镓和锗基板产品。
中国证券报记者调查发现，美国AXT所称的中国子公司即2022年1月申报科创板IPO、2022年7月12日过会、2022年8月1日已经提交注册至今没有下文的北京通美。
根据招股说明书披露，AXT直接持有北京通美85.51%的股份，为公司控股股东。AXT作为美国NASDAQ上市公司，股权结构分散，无实际控制人，因此公司亦无实际控制人。AXT创始人、公司董事长MORRISSHEN-SHIHYOUNG(杨盛世)为美籍华人。
招股说明书还披露，公司自设立以来始终专注于III-V族化合物半导体衬底的研发、生产和销售。公司的控股股东AXT成立于1986年，AXT自成立起即从事III-V族化合物半导体衬底研发、生产和销售。1998年，AXT在北京设立了北京通美，逐步将其生产、研发转移至北京通美，并将化合物半导体衬底相关技术投入北京通美。
根据国际知名行业咨询机构Yole的统计，2019年北京通美在砷化镓衬底市场的全球市场占有率为13%，位居全球第四。
同时，目前主要应用于空间卫星太阳能领域的锗衬底方面，2014年之前全球具备锗衬底量产能力的企业只有北京通美和Umicore。随着AXT将锗衬底生产基地完全搬迁至中国，北京通美锗衬底产品逐渐退出了美国航空航天市场;而在国内市场方面，北京通美与云南锗业为锗衬底主要的两大厂商。
记者调查发现，北京通美2019年、2020年和2021年砷化镓衬底的销售金额分别为17987.74万元、23536.79万元和25547.46万元，主营业务收入占比分别为38.92%、40.37%和29.91%;同期锗衬底的销售金额分别为6812.40万元、8055.63万元和8948.57万元，主营业务收入占比分别为14.74%、13.82%和10.48%。也就是说，报告期内砷化镓衬底和锗衬底所贡献的主营业务收入占比累计高达53.66%、54.19%和40.39%。
境外收入占比约五成
值得一提的是，北京通美半导体衬底生产以砷化镓多晶、磷化铟多晶、锗锭等为原材料，无疑将直接受到相关出口政策的影响。
从原材料采购情况来看，公司2019年、2020年和2021年金属镓的采购金额分别为977.37万元、6349.97万元和15250.09万元，占原材料采购总额的比例分别为5.67%、23.73%和37.61%;同期锗锭的采购金额分别为2879.19万元、4618.48万元和4619.11万元，占原材料采购总额的比例分别为16.71%、17.26%和11.39%。
据百川盈孚的数据，自管制出口政策公布后，上周中国金属镓、锗市场价格出现快速上涨。其中，金属镓从周初1750元-1800元/千克左右涨至目前的2000元/千克上方位置，上涨200元-300元/千克左右，而金属锗99.999%(最低纯度)7月7日的出厂含税价10000元至10100元/千克，较前一日价格上涨400元/千克。
中邮证券分析师李帅华认为，2022年我国镓、锗储量占全球比例分别为68%、41%，产量端基本保持在90%、60%以上，短期内国外缺乏可替代的渠道，价格仍将维持涨势。
对此，一位不愿具名的资深保荐代表人认为，在新的出口政策下，镓、锗类产品的原材料采购、相关产品的出口无疑都将受到管制，上游原材料价格的波动将对生产经营造成重大影响，相关公司的生产经营环境将面临重大不确定性。
对于原材料端可能出现的重大变化，北京通美在招股说明书中也有风险提示称，上述原材料不属于大宗商品，且市场中供应商相对较少，公司对部分关键原材料供应商存在一定的依赖，相关供应商可能无法保证向公司长期稳定提供原材料，使得公司的生产经营受到影响，导致无法及时交付产品，此外，供应商延迟供应原材料可能会增加公司生产成本，并导致生产延迟或减产，从而影响公司的收入和经营业绩。
从销售模式来看，AXT作为公司控股股东，历史上基于集团层面统一安排，由其承担境外市场半导体衬底材料的销售。AXT执行完2021年3月前签订的销售合同之后，不再开展销售业务，新设立的美国通美与AXT已完成了业务及客户切换，AXT的境外销售、境外采购和应用研发职能由美国通美承接。此外，公司还通过代理商在欧美、韩国、中国台湾等地开拓市场。
根据公司科创板审核第二轮问询回复披露，公司2019年、2020年和2021年境外业
