自2015年在积水潭河畔成立以来，泓德基金至今已走过8个年头。8年来，这家公司不仅成为“个人系”公募的翘楚，管理规模与业绩均位居行业同类前列;而且还打造出了一支“专业进取、团结一致”的投研队伍，从主动型产品到量化投资一应俱全。

上善若水，流水不腐。这家名中带水，又依水而建的公司能在短时间内搭建起如此完备的投研体系，恰如古语所言，能如水一般不断流动净化。从涓涓细流到奔涌的江流，时间如流水一般匆匆而逝，泓德基金也如流水一般奔腾向前，不断进化完善。

大江大河滥觞于泉眼细流。于泓德基金而言，“优秀的人、正确理念、勤勉尽责、投研交流”构成了自身投研体系成长发展的源头。近日，中国证券报记者专访了泓德基金副总经理、研究部总监秦毅，同他一道探访了泓德基金投研体系源头活水的由来，何以奔流不止的缘由，以及未来流向何方的期盼。

沉淀：投研体系的四个“面向”

时间倒回至2016年。彼时，泓德基金刚刚成立一年，市场刚经历了艰难时刻。在此情形下，公司管理层和投研团队不禁开始共同思考，公司究竟需要一支什么样的投研团队?

在经历无数次讨论后，一个简单又清晰的答案逐渐浮现在泓德基金的面前：“要找到一批优秀的人，让他们秉持正确的研究理念，勤勉尽责地研究，并将研究成果传递给投资团队，最终有效地转化成投资。”

可以说，优秀人才、投研理念、勤勉尽责和投研交流一体化成为了泓德基金投研体系的原点，也自此开辟了日后公司投研体系奔流的“河道”。

围绕着清晰的理念，实践也在落地成形。秦毅介绍，目前公司投研体系建设便是从这四方面发力。在人才建设方面，泓德基金投研团队已搭建起了一套完备的人才培养体系，包括招聘、培养、晋升、考核、激励等一系列完备的机制。

研究入之深，方可探其奇。在投研理念方面，价值投资一直是泓德基金的坚守。“在我们看来，价值投资是指投资有价值的企业，无论市值大小，无论成长、蓝筹或周期行业，只要表现优秀且有价值，我们都愿意研究并投资。”秦毅表示，目前泓德基金已经建立起一套完备的基本面研究方法，这套方法不仅贯穿于公司内每一个研究员工作的日常，而且也为其在调研、撰写报告等实践中提供着认知指导。

在勤勉尽责方面，秦毅解释，便是要坚守对投资者的责任心，而这也是公司投研团队的思维底线。“公司在基金经理的选择上非常慎重，只有非常负责任的人，才能出任基金经理。”秦毅说道。而投研一体化，则是秦毅最为看重的环节。“研究只有转化成投资才能产生价值，投研沟通的效果要有飞轮效应。”秦毅解释道，如果能让团队成员在交流中感到有所收获，那他便愿意参加交流，由此形成正向循环。

因此，如何让“飞轮”转起来成为了关键。秦毅介绍，强调“以老带新”的模式，以及要求基金经理在内部季度策略会上的报告演讲，是公司驱动团队交流的重要方式。让基金经理给研究员讲报告，研究员反向向基金经理提问，鼓励基金经理主动加强与研究员沟通和交流。

沿着这些“河道”，泓德基金投研体系开始流淌蜿蜒。水流冲刷着泥沙，堆砌成塔，泓德基金投研体系的金字塔也在日复一日的积累中落成。

秦毅表示，泓德基金目前的“投研金字塔”共分四层，彼此协同依靠。“最顶端是投资决策委员会，负责制定公司重大投资决策，并在此基础上对投资经理授权;第二层是投资团队，包括权益、固收、量化、专户的基金经理。其中，又根据各自投研、资管经验分为新锐力量、中坚力量、领航力量，形成自有的人才梯队;第三层是研究团队，用以支持投研团队运作，包括行业研究、信用研究、量化研究、宏观策略研究等;第四层是中后台部门，用以支持整体投研运作，包括合规、运营、IT、风控等。”

内生：投研人才的拾取培养

水流的自净是一个综合交织的过程，水中活跃着的生物则是水源永葆活力洁净的又一关键。于泓德基金而言，投研团队的人才便是公司这片水域最不可或缺的“生物”，他们也正是公司投研生态得以发展的基础。

如何让新人成长为一名独当一面的人才?“泓宝拾”计划由此应运而生。秦毅发现，从行业经验来看，一名毕业生想要成长为一名优秀的基金经理，一般需要十年的时间。十年树木，百年树人，长期主义的眼光让泓德愿意给予优秀人才足够的时间和空间去成长，以最终成为耀眼的宝石。

秦毅介绍，在人才的培养中，泓德基金会根据人才的不同阶段，制定不同目标展开培养。在入门阶段，便是从新人蜕变为优秀的研究员。在秦毅看来，新人就像一张白纸，因此采用“以老带新”的模式，能让研究理念方法快速传递继承。待到研究员理念成熟后，便进入了第二阶段，即如何成长为合格的基金经理。过往的成长之路让秦毅感叹，研究员与基金经理间存有较大过渡，中间藏着无数问题“暗礁”，很多人便因为无人指导而频频“撞船”。而这也令秦毅决心做好为后人引路的工作。“在此阶段，我们每年都会有多次较大的讨论会，主要交流基金经理在投资中遇到的问题，对此感受如何，又是如何克服和解决的经验。”

实践时常让人发现自己的长