一个月前重返债市，马上又要登陆股市。从热衷钢贸、追逐规模、光芒四射的“500强”，到泡沫破裂、债务压身、濒临崩溃的“特困户”，再到回归初心、咬牙还债、重振形象的“励志哥”，在中国铁物集团这家百年老店身上，过去几年的跌宕起伏，既荒诞，又惊险，更有绝处逢生的奇迹和痛定思痛的蜕变。
在“一汽夏利”即将更名为“中国铁物”之际，中国证券报记者走进铁物，听那场债务危机的亲历者们，还原那一幕幕“妙手回春”的惊险画面。
风波历历在目
事隔经年，谈及2016年4月那份公告，现任中国铁路物资集团有限公司总经理、时任集团总会计师廖家生仍历历在目。
2016年4月11日，上午8时许，中铁物总控股股份有限公司（物总控股；时名：中国铁路物资股份有限公司）发布公告，主要透露两点：公司正对下一步改革脱困措施及债务偿付安排等重大事项进行论证；按照银行间市场交易商协会的有关规定，申请公司相关债务融资工具于当天上午开始暂停交易。
这则简短公告，所迸发出的巨大能量让铁物集团的所有当事者们始料不及。仅一级市场，当月取消发行的信用债就超千亿元。与四年多后永煤事件相比，有过之而无不及。
说起这份公告，廖家生透露，2016年4月上旬，银监会把19家债权银行召集到一块开沟通会，征求铁物实施债务重组的意见。在参加这次沟通会的银行中，部分也是债券持有人，所以发了停牌公告。“本来那次会上，所有参会银行都表态支持铁物债务重组。”他补充道。
据了解，截至2015年12月31日，中国铁物集团总资产451.38亿元，总负债549.87亿元，净资产为-98.49亿元，已严重资不抵债，启动重组为的正是化解危机。
计划赶不上变化。“本来想解危机，结果危机了；本来想重组，结果要保命了。”时至今日，从现任中国铁物集团总会计师、时任集团财务部部长赵保辉的话中，仍能感受到那份公告以及那场风波带来的震动。
首要是保命
“债券持有人天天来堵门，要说法，门快被挤爆了。”廖家生回想起债务危机爆发后的场景说，大家压力非常大。“老领导马正武愁快到期的68亿元债券怎么办，愁得满嘴长泡。”中国铁物股份总经理、时任集团总裁助理杜波回忆。
2016年4月29日，国资委决定由中国诚通控股集团有限公司（下称“中国诚通”）对中国铁物集团实施托管，并成立中国铁物管委会。
中国诚通介入后，公募债保兑付工作紧急启动。中国诚通董事长朱碧新称，在当时，中国诚通在央企里是一个比较弱的企业，在铁物危机刚发生的时候，第一笔6个亿的资金就是中国诚通出的，可以说是拿出了“压箱底的钱”。
廖家生说，中国诚通不是简单地给予资金支持，还给策略、给思路。
中国证券报记者拿到的一份资料显示，2016年5月11日，中国铁物管委会在这天开了一次会，审议通过关于北京丽泽项目、成都二仙桥项目等重要项目盘活计划的议案。连同当天国资委召开的“中国铁物债务清理会议”，对后来68亿元债券兑付起到关键性作用。
5月10日，物总控股公告，“15铁物资SCP004”将于5月17日如期兑付。
“后来，物总控股68亿元公开债券都按期兑付了。”廖家生强调，“本金和利息，一分钱没少。”
步步惊心
“公司紧急抽调营运资金4个亿，加上中国诚通给的6个亿委贷资金，凑齐10个亿，把5月17日到期的第一笔超短融兑上了。”赵保辉回忆当时偿债细节时说，第二笔债券是在6月到期，也是10个亿，主要靠清欠清收。
“在国资委出面协调下，我们收回近11亿元应收款。”赵保辉透露，2016年5月11日召开的那次国资委会议，要求参会央企尽快偿还对铁物的有关欠款。
更大麻烦在后头。“5月、6月、7月、8月，每个月都有债券到期，7月最集中，共3笔。偿债的大头来自盘活土地资产。”他说，当时谈了两宗地解决了68亿元，其中一个是丽泽项目，盘活40亿元。“一家上市房企‘接了盘’，赶在6月30日把钱给了”。
2016年8月13日，物总控股如期兑付到期20亿元“13铁物资MTN002”。至此，68亿元公募债全部到期并兑付。
“步步惊心。”廖家生提及两段未曾披露的插曲。“就在转让丽泽项目签约的前几天，一家债权银行把我们起诉了，丽泽项目资产被冻结，交易横生变数。更让人上火的是，同样的情况在盘活成都泰博项目时又一次发生。”
关键时刻，中国诚通再次发挥了关键作用。“当时中国铁物资产被冻结，资产卖不了，中国诚通大胆给予兜底，为铁物‘解开了手脚’，保证铁物资产实现了比较高的市场价值。”朱碧新说。
土地资产成功盘活并顺利处置，解决了铁物“保命”这道大难题。赵保辉说，这68亿元公募债券集中兑付一环扣一环，是危机化解过程中最难啃的“骨头”。
打通“堵点”
化解68亿元公募债兑付危机，也仅仅是中国铁物改革脱困长征路的第一步。在廖家生看来，前面公募债兑付是用刚兑换时间，接下来推进的债务重组则是用时间换空间。
“用了4个月，谈成了。”廖家生回忆，2016年9月，重组谈判正式开始，到2017年1月就与全部债权人达成“本金安全+部分还债+留
