5月22日，易方达均衡成长一日售出269.67亿元。消息传来，上海某基金公司负责销售部门的副总经理张琦（化名），忍不住心头一阵抽搐。

这仿佛是个好消息，又仿佛是个坏消息——让张琦微微泛喜的，是场外资金欲借道公募汹涌入市的热情，聚而不散；让张琦颇多苦涩的，却是资金与客户过度追逐少数产品，在频频制造爆款基金的同时，也令实力不足的中小基金公司承受了巨大的压力。

数据显示，截至5月31日，今年以来成立的新基金达到560只，但首募规模超过50亿以上的却只有23只，有40只基金因为申购资金量超出限额而不得不启动比例配售。由此可见，爆款基金只是公募基金发行市场的“少数派”，但他们的首募规模却足以撑起基金发行市场的小半个江山。

这种颇有些极端的分化，引来业内外人士的不断追寻：究竟什么样的基金产品才有资格成为爆款？中国证券报记者采访发现，基金公司的品牌和销售力、基金经理的个人号召力、反复正向强化的产品设计，是促发爆款基金的三大主要原因。值得注意的是，这三个因素所需的资源都在加速向行业龙头集中，这也导致了公募基金行业强者恒强局面。

谁制造了爆款

爆款基金的吸金能力，着实让市场小小地震撼了一把。

最近的一次，就出现在5月份：5月22日和5月25日成立的易方达均衡成长和汇添富优质成长，两只基金发行时间分别为1天和4天，募集规模分别达到269.67亿元和115亿元。其中，易方达均衡成长创下今年以来新基金发行的新纪录，成为年内首只成立规模破200亿元的基金。

时间稍微拉长一些，1月2日推出的汇添富大盘核心资产，仅3天就提前结束募集，成立规模达113.2亿元。此后，广发科技先锋引来921亿元资金的抢购，1223亿元资金扎堆疯抢睿远均衡价值三年持有期基金。紧随其后，交银施罗德、永赢等多家基金公司旗下也频频涌现爆款基金，展现出极为强大的吸金能力。

从被震惊到麻木，却又颇不服气的业内人士们忍不住频频发问：凭啥这些基金产品会成为爆款？

中国证券报记者在多方采访后发现，基金发行得以爆款的最核心因素，是基金公司的品牌力和销售力。多家基金公司的相关负责人均向记者表示，从客户方传递来的信息显示，他们更为信任那些拥有强大品牌形象的基金公司，而这些基金公司的产品销售也往往事半功倍。此外，如果在渠道方面拥有强大的销售能力，也容易在市场热情绽放时不断制造爆款。

“经历了十几年的投资者教育，现在客户对市场、对产品的认知程度很高，如果没有足够专业的影响力，很难打动他们。但这种专业影响力，是要靠时间沉淀的，而且要保证正面形象的持续性，这显然不是一般的基金公司能达到的。”张琦对记者说，“这也是爆款基金总是出现在少数公司的原因，毕竟，拥有这种底蕴的基金公司太少了。”

事实上，从统计中也会发现，从管理公司维度看，大多数爆款基金集中于易方达、汇添富、富国、东方红资管等长期品牌影响力较强的基金公司。上海证券基金评价研究中心研究员杨晗也指出，爆款基金的打造离不开长期的品牌积淀，绩优基金公司在品牌、投研实力、营销渠道等多方面均具备显著优势，产品更易获得投资者青睐。

但这并不意味着，其他基金公司没有制造爆款基金的机会。从概率统计中，记者发现，虽然缺乏时间沉淀的底蕴，但一些基金公司却可以通过基金经理的个人号召力，来实现部分基金产品的爆款。

以南方某基金公司为例，由于旗下某基金经理执掌的基金业绩在2019年大放异彩，引来许多资金的关注。在今年，只要是其挂帅的新基金产品，都会引发资金的疯狂追逐，一个又一个的爆款随之诞生。而回望身处上海的睿远基金，几乎每一个产品的出炉，都会成为行业的爆款，其背后的支撑，其实也是陈光明等投资大佬的光环照耀。

杨晗指出，“明星基金经理”光环颇能吸金，主动管理型爆款产品成功募集，与管理人优秀的历史业绩同样密不可分。但他同时表示，业内关于明星基金经理的业绩持续性一直颇有争议。不可否认，在基金数量繁多，而优质基金产品却相对匮乏的当下，明星基金经理的流量效应仍十分显著。

除了以上两个因素外，基金公司还有第三个制造“爆点”的机会：在合适的时机，推出市场热度最高的基金产品。张琦向记者表示，在此前科技股炙手可热的时候，只要基金公司能够及时踩点推出科技类基金产品，都有机会打造出新的爆款基金。事实上，梳理近年来的爆款基金可以发现，一些实力不强的基金公司，也偶尔能出现一些首募规模较大的基金产品，这显示，产品设计和发行时间能否“蹭热点”至关重要。

爆款还能持续多久

爆款基金的频频出现，极大地振奋了市场信心。但困惑也随之而来：假若A股无法出现全面牛市，新发基金的爆款现象还能延续下去吗？

记者统计发现，从时间维度上看，合适的发行时间有助于爆款基金的诞生。目前多只引发购买狂潮的产品普遍集中在年初和5月份，而两轮新基金发行市场火爆的主要原因各不相同。第一波启动的主要原因，是2019年公募权益类基金普遍取得了较好的收益，投资者持有基金的赚钱效应明显，这引发了部