中国期货市场监控中心工业品指数不断下行,创近两年半新低。截至2020年3月20日当周,CIFI最终收于959.63点,当周最高上冲至1014.64点,最低探至925.60点,全周下跌5.77%。

上周工业品除了锰硅之外,集体下行。其中,贵金属白银下跌17.38%;有色金属紧随其后,锡和铜的跌幅均超过10%;锰硅则逆势反弹,上涨4.40%。

白银延续跌势。全球主要央行和政府继续加大刺激,但投资者涌入美元的劲头丝毫不减。受到恐慌性抛售影响,贵金属全线重挫,白银创上市以来新低。随着疫情在全球蔓延,全球经济下滑预期增强,对白银的需求量也会随之减少。此外,流动性危机也导致了贵金属出现“抛售”。

疫情对全球电子产业链和半导体产业链形成实质性冲击,使得有色板块大幅下挫。沪锡持续下跌,并连续两天跌停。从时间来看,对电子和半导体产业链的冲击主要体现在第二季度,第三季度可能会迎来回暖阶段。

铜价大幅下挫,一度跌破成本线。海外疫情快速扩散对全球供给端影响较小,目前从整个产业链来看,对需求影响更加显著。目前铜价有向成本回归的需求,且在经历全球资产快速大幅下跌、各国积极刺激措施出台后,市场恐慌情绪有所释放。

锰硅持续走高,一度突破6400元关口,现货价格的累计上调幅度也超过200元/吨。锰硅的供需出现好转,成材高库存的压力得到缓解,钢厂产量出现明显回升。市场对后续外矿的发运产生了偏紧的预期,港口锰矿现货价格出现短期上涨,推动锰硅价格走强。