1937年，共产党员刘少白根据党中央指示，创办兴县农民银行，地点设在山西省兴县城内。1939年，山西军阀阎锡山制造了反共的“晋西事变”，断绝了对抗日根据地的供给;与此同时，日军也加强了对根据地的军事扫荡。

在残酷的环境下，晋西北行政公署决定以兴县农民银行为基础，于1940年5月10日在兴县成立西北农民银行。西北农民银行在经济领域与敌人展开了有理有节、针锋相对的斗争，如发行“西北农民银行币”，积极开展各项业务，支持农业生产等。

西北农民银行通过卓有成效的工作，为恢复发展西北解放区经济、支援全国解放战争作出了贡献。后随着革命形势顺利发展，西北农民银行与陕甘宁边区银行合并，统称西北农民银行。1948年，华北银行、北海银行、西北农民银行合并，组建了中国人民银行。