报告摘要
本篇我们将基于《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定决定》，进一步关注一些关键的改革细节。
细节表述一“开展国有经济增加值核算”。这一点代表国有企业经营考核的方向，2023年底国资委部署2024年央企工作任务时指出，要更加注重提升“增加值”、“功能价值”、“经济增加值”、“战略性新兴产业收入和增加值占比”和“品牌价值”等五个方面的价值。我们理解，从营收、利润，向增加值(VA)、经济增加值(EVA)等考核目标过渡，将会引导国有企业聚焦主业、扩大创新，有助于国有资产价值提升。
细节表述二“推进水、能源、交通等领域价格改革”。相较于十八届三中全会的“推进水、石油、天然气、电力、交通、电信等领域价格改革”更加聚焦。公用事业定价改革是要素价格市场化改革的一部分，而本轮改革除理顺定价机制之外，又叠加助力新型能源体系建设、合理疏导上游成本、缓解公共财政补贴负担等目标，对一般物价结构也会带来一定影响。
细节表述三“建立政府投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制”。中期来看，地方债务化解和债务长效机制将约束地方低效投资;而一些具有一定收益性的项目将通过专项债等广义财政机制提供融资支持，在两者之外的部分基础建设不具备短期收益性，但具备长期正外部性，对于助力制造业和消费发展、统筹发展与安全有正外部性，应由政府长期投融资机制支持，发行超长期特别国债就是一种尝试，2024年起我国拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。
细节表述四“积极推进首发经济”。[1]今年3月商务部曾指出“将千方百计推动消费持续恢复和升级，包括支持有条件的地方发展首店经济、首发经济”;[2]上海市5月印发《关于进一步促进上海市首发经济高质量发展的若干措施》，提出“深入建设引领时尚、定义潮流的全球新品首发地”，鼓励“首发、首秀、首展、首店”。从相关表述看，我们理解这属于鼓励消费升级的政策举措。
细节表述五“建立未来产业投入增长机制”。[3]2024年初发布的《新产业标准化领航工程实施方案(2023—2035年)》聚焦8个新兴产业领域和9个未来产业领域。新兴产业投融资机制容易建立;而未来产业(元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能)等因为技术尚处于前沿探索阶段，商业模式尚未形成，需要由政策引导持续性的投资培育，“建立未来产业投入增长机制”意味着未来产业将存在一定制度性的政策红利。
细节表述六“健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业发展体制机制”。继[4]全国科技大会后，三中全会《决定》再次强调了自主可控产业链。
细节表述七“以国家标准提升引领传统产业优化升级”。新质生产力不仅包括新兴产业，传统产业改造升级同样是新质生产力。“以国家标准提升”引领传统产业改造是一个现实的思路，2024年的大规模设备更新实际上就是这一思路的体现。这一线索如能持续落地，中期有助于传统制造业部门保持一定的投资速度和产业空间。
细节表述八“发展耐心资本”。2024年4月30日政治局会议首提“耐心资本”，会议强调要因地制宜发展新质生产力，要积极发展风险投资，壮大耐心资本。从三中全会《决定》来看，天使投资、风险投资、私募股权投资等一级市场投资资金被赋予“耐心资本”的角色，政府投资资金也将起到重要的牵引作用。
细节表述九“健全投资和融资相协调的资本市场功能”。这一点可能代表着当前阶段资本市场改革的重要思路。具体包括支持长期资金入市;强化退市制度;完善大股东和实际控制人行为规范约束机制;完善分红激励约束等。投资和融资协调将有利于资本市场的内生稳定性提升。
细节表述十“制定金融法”。[5]经济观察报报道，今年两会就有关于制定出台国家层面的《金融法》的提案，提案认为目前金融监管缺少统一的基本法，监管重叠和监管空白同时存在，金融法律体系还不够健全。《决定》指出要制定金融法，以及依法将所有金融活动纳入监管;筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系;构建产业资本和金融资本“防火墙”。
细节表述十一“探索实行国家宏观资产负债表管理”。之前就曾编制国家资产负债表的社科院国家金融发展实验室曾指出[6]，国家资产负债表是国家大账本，通过它可以对国家整体经济状况做到“心中有数”。相比于GDP等流量指标，作为存量指标的国家资产负债表数据覆盖的范围更广。国家资产负债表为评估一国债务风险提供了更加全面的视角。
细节表述十二“完善战略性矿产资源探产供储销统筹和衔接体系”。战略性矿产资源关系到一国产业发展和战略安全;近年来部分新兴产业发展又进一步带来了对于上游矿产的广泛需求，对战略性矿产资源的统筹管理无疑是产业链供应链安全机制的组成部分。
细节表述十三“把依托行政权力、政府信用、国有资源资产获取的收入全部纳入政府预算管理”。在2021年[7]《国务院关于进一步深化
