这几天，首批两只沙特ETF在A股上市，引发巨大关注。

很多人只是对暴涨暴跌的乱象吃瓜，很难去冷静思考，沙特本身是否真的有/没有投资价值?

沙特阿拉伯王国，作为两圣地守护者、海湾合作委员会盟主，一直都是个极为矛盾的国家：一方面，它因石油而富，是全球化和市场经济的最大受益者之一;另一方面，它又竭力维护封闭、集权的社会，数十年不思改革。

这是大多数人对沙特的刻板印象：就一群靠石油吃饭的土豪，没啥可说的。

以前确实是这样，但这几年，明显有些不一样了。

01快刀斩乱麻2015年，随着两个哥哥先后老死，伊本沙特第25个儿子、80岁的老萨勒曼顺位登基。

此时，伊本沙特的儿子们，实在是老得不成样子，兄终弟及的家训已经不合时宜。

老萨一改传统，废黜“王太弟”穆克林，立侄子纳耶夫为王储，同时立自己的儿子为副王储。

问题来了：立哪个儿子?

绝大多数人都以为，新国王会在第一位妻子生的五个儿子中选，他们能力出众、身份高贵、声名显赫，乃沙特历史上首位航天员、牛津大学政治学博士、石油部大管家。

个个天之骄子。

谁也没想到，最后胜出的居然是那个带着乡下口音、年仅29岁的八王子。

他就是如今沙特王国真正的统治者——穆罕默德·本·萨勒曼，人称小萨勒曼。

其实在此之前，连沙特本国人也不太清楚这位小王子的来历。

因此一开始，王族们都暗中讥讽：你这乳臭未干的小鬼是哪位?凭什么当储君?

别看现在的小萨勒曼大权在握、风光无比，其实他的成长，并不顺利。

老萨的第一位妻子，是受过高等教育的精英女性。小萨的生母，是父亲的第三位妻子，只是一名传统部落女性，属于政治联姻。

每当他去参观父亲和“大娘”居住的宫殿时，总会被哥哥们嘲笑是“贝都因人的儿子”(在沙漠游牧的阿拉伯人)。

长大后，当其他兄弟和堂兄弟一个个被送到英美知名大学念书，只有这位贝都因人王子，留在利雅得就读沙特国王大学。

年轻的王子们常常在游艇上聚会。萨勒曼作为亲王之子，却经常被其他宗室子弟当作跑腿的仆人使唤。

如喽啰一般。

任谁也不会想到，这样一个边缘人物，会在不久后掌握他们的生杀大权。

一个边缘人物之所以最终能上位，可能是小萨本身手段高超，可能是老国王偏爱幼子，也可能是老萨就是想让一匹孤狼冲破积弊、进而推动革新……

哪种可能都有，外人只能猜测。

沙特王国虽然富得流油，但有个很大的弊端。

背靠1.4万亿美元资产和2万亿美元的主权基金，沙特使劲给王子王孙发月例。仅2011年，王爷一级每个月可领取43万美元，“贝勒”们每月可领取4.3万美元。

这些钱看起来很多，但王室们并不满足于这点“毛毛雨”。

自开国之初，王室子弟不仅继承了大量封地，还一直控制着全国所有关键职位，寡头林立，个个都居心叵测。

比如老萨勒曼没当国王之前，就连续当了48年利雅得省长。

如此长时间把持固定权位，必然腐败丛生。

他们插手石油生意，充当政府和外国公司的中间人。

通常，签订一份合同，参与的王子能获得20%回扣，合同越大，需要越多手握实权王室参与。

过去，沙特大大小小各种能源订单，其实都是相互勾兑的结果。

更关键的是，分蛋糕的人数还在与日俱增，王室子弟已膨胀至20000人。

人口膨胀是无止境的，而石油生意是有上限的，政府的财政负担可想而知。

沙特的财政早已是金玉其外、败絮其中。

积弊之重，已到了不得不改的时候。

2015年，小萨刚刚接任国防部长，立刻就力排众议、对也门胡塞武装发动进攻。

他的打法很怪，不是挑精兵强将、而是专门让不服自己的将军去前线送死。

所以最终战绩虽然拉胯，但他迅速掌握了军队。

有了权力，才好做事。

2016年，战争刚刚结束，小萨立刻又抛出宏大的现代化改革方案：2030愿景。

包括规模惊人的基础建设、大力发展非石油产业、允许妇女就业、减少宗教对世俗生活的干预……

如此宏大的计划，一直被外界质疑为“年轻王子典型的好高骛远”。

首先，你不是真正的王储，凭什么做这些?其次，你哪有这么多钱做这么多大事?

小萨明显是个行动派。

2017年6月，57岁的纳伊夫被召到王宫觐见国王。

然而，等待他的不是国王叔叔，而是堂弟手下的特工。小萨勒曼动用武力，强迫堂兄辞职，自己成为新的王储。

接下来，就能名正言顺解决钱的事了。

怎么来钱快?直接抄家。

3个月后，小萨在利雅得丽思卡尔顿酒店举办国际投资会议，宣传沙特后石油时代的计划。

外宾们前脚刚走，五百多名最顶级的王子、大臣就被“反腐队”禁止离场，手机被收走、睡硬板床、吃干面包，连夜关押审讯。

说是审讯，其实他们只有三个选择：要么磕头效忠，要么掏钱走人，要么净身出户滚出王国。

宗室们养尊处优惯了，从没受过苦，立刻就服软了。

那段时间，欧美高端房地产市场纷纷