在日前举行的媒体见面会上，瑞士百达相关人士就2024年下半年全球宏观经济、金融市场走势进行了分析。瑞士百达认为，下半年中国企业有望出现企稳上行态势，对外出口、企业出海对中国经济的提振较为明显。从全球视角来看，利率或将在高位区间振荡，更高且波动更大的债券收益率将成为新常态。此外，并购活动的复苏、从现金转向久期、把握人工智能机遇三类投资主题值得关注。

“从盈利的角度来看，中国经济可能在一两个季度之前已经触底。今年下半年，从企业盈利的角度有可能会出现企稳的状态。”瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东表示，作出这一判断的背后因素有以下几方面：一是本轮推出的房地产政策出现了与以往完全不同的政策取向，提出了新的解决方案，力度也相对较大，或对房地产市场带来企稳的效果。二是当下全球制造业出现复苏迹象，数据显示，全球制造业PMI已经转头向上了，这对于中国出口型企业来说，也会带来盈利的提振。整体来看，未来一两个季度可以看到企业盈利触底后开始上行。

值得注意的是，瑞士百达此前已上调了对于中国2024年GDP的增长预测。陈东表示，从一季度的数据来看，工业生产表现较好，固定资产投资里面制造业的投资也不错，但有些方面相对较弱，存在不均衡状况。制造业包括工业生产中，有相当一部分与出口有关，目前对外出口、企业出海对中国经济的提振比较明显。

“上半年全球经济环境不温不火、恰到好处，但下半年可能会进入到一个比较波动的环境中，面临更多挑战。”谈及下半年全球市场环境，瑞士百达财富管理亚洲全权委托投资管理部固定资产主管于芩表示，全球产业链的区域化，带来了下半年结构性的通胀提升，利率或也将在高位区间振荡，更高且波动更大的债券收益率将成为新常态。而对于外汇，美元近期还是会保持强劲，但受地缘政治等因素影响，未来波动率可能会提升。

对于未来全球市场投资行为，于芩提出三方面着重关注的主题：一是并购活动的复苏。经历了两年的低迷之后，超大型并购交易再次出现。2024年迄今为止，全球交易额增长了20%以上。预计未来并购交易将持续出现，并由美国扩展至欧洲和亚洲，主要原因包括成本降低，且收购方有能力以偏高的股票估值获得资金来进行后续的并购活动等。

二是从现金转向久期。美国降息预期推迟，导致近期政府债券收益率上升。于芩认为，投资人有理由将这一上涨视为投资长久期债券的一个诱人进场点，以便在降息前锁定该水平的收益率。类似操作有助缓解再投资风险，并带来潜在的资本增值。此外，债券提供的可观票息也能够缓冲市场价格的跌势。

三是把握人工智能的机遇。“数据密集型企业对人工智能的兴趣和投资正迅速增长。其中一个特别的领域就是医疗保健领域，医疗技术和生命科学公司是最有可能在短期内受惠于人工智能进步的公司。同时，这项技术的电力需求庞大，意味着我们看好能源基础建设和个别能源供应商。而对于科技行业本身，在半导体、垂直软件(专为特定产业和应用所设计)和垂直云等领域，能够将专有(而非开放使用)知识产权货币化的公司，将在短期内加速成长。”于芩表示。