经济背景和体制不一样，针对房地产风险单纯的国际比较没有意义。
从需求上看，中国房地产比日本90年代要好，不会跌那么久、那么深。
从风险传导上看，也比美国次贷危机要小得多，中国房地产过去出现的主要还是需求的泡沫化倾向，2021年下半年以来已经在持续和快速地化解，低杠杆、低金融化程度、没有个人破产制度，目前来看是中国房地产风险传导的减速器。
风险提示：房地产价格下行超预期；房地产调控政策存在不确定性。
