智通财经APP了解到，全球并购交易在经历了2023年的全年极度低迷时期后，终于在2024年第一季度大举反弹，主要得益于全球科技行业大型并购交易陆续回归，这一趋势也令等待并购交易全面回暖的投资银行家和律师群体欢呼雀跃。Dealogic的最新统计数据显示，全球并购交易总额实现同比大幅增长30%，至约7,551亿美元，其中，交易价值超过100亿美元的大型交易数量跃升至14笔，而去年同期仅仅为5笔。

投资银行家们纷纷表示，在企业业绩增速强劲、今年美联储降息可谓板上钉钉以及市场活跃度回升的背景下，大型投行内部对并购交易的信心大幅增强。

知名投资银行CenterviewPartners联合创始人布莱尔·埃夫隆(BlairEffron)表示:“当你看到规模更大的并购交易发生时，这是整个市场恢复健康的一个非常直接的迹象，因为由于大型交易的性质，董事会和首席执行官往往在接近这些交易时会偏向更加保守的立场。”“我们确实认为，我们今天所看到的并购活动正朝着正确的方向发展。”

在美国，并购交易额飙升逾59%，达到4,318亿美元。欧洲并购市场的交易额则以更大幅度复苏，交易额增速达到64%，但是亚太地区的交易额则下降约40%。交易撮合者们表示，在AsteraLabs和Reddit这两大重要标的成功在美股上市后，并购市场可能出现进一步的复苏趋势，这可能将提振并购交易渠道。

“我们在IPO市场获得了两个重要的数据点。”花旗集团(Citigroup)投资银行业务主管泰勒·迪克森(TylerDickson)表示:“这让我们正在与之交谈的首席执行官、董事会和金融赞助商感觉到，可能有多种途径来实现他们眼前的目标，而不是只有一条道路。”

Paul,Weiss,Rifkind,Wharton&Garrison律师事务所并购业务全球联席主管KrishnaVeeraraghavan表示:“我们仍在等待私募股权业务真正迎来好转的势头——这仍然是故事所缺失的部分。”“根据目前的利率水平，卖家们对于自己资产的预期与买家愿意支付的价格之间仍然存在不匹配趋势。”

在2024年第一季度，几家大型公司利用强劲的估值为大型交易进行高额融资，一些投资级评级的公司则以高成本借入资金来追求高价值目标。

投资银行家和并购律师们纷纷表示，随着市场对美国经济衰退的担忧消退，现金充裕的买家正在追逐并购目标，他们所具备的渠道指标看起来很强劲。

美国银行(BankofAmerica)全球并购业务联席主管伊万·法曼(IvanFarman)表示:“基本的情况可能是美国经济出现软着陆，通胀得到控制。”“因此，董事会和管理团队对未来感到更放心，这是他们更有可能寻求并购交易的重要时机。”

CapitalOne以353亿美元收购DiscoverFinancial,芯片设计所必须的EDA工具领导者新思科技以350亿美元收购设计软件竞争对手Ansys,DiamondbackEnergy以260亿美元收购EndeavorEnergy堪称本季度最大规模的并购交易。

此外，包括分拆、剥离和分拆交易在内的结构性交易也推动了并购交易规模。大型上市公司进行了战略评估，要么剥离非核心部门，要么分拆增长较快的业务进而实现短期内获得巨额现金流。

值得注意的交易包括建材巨头豪瑞(Holcim)剥离其北美地区的业务，该业务的整体估值可能达到300亿美元，以及联合利华(Unilever)剥离旗下的冰淇淋业务。

来自华尔街大行高盛的全球并购结构主管杜布纳(DavidDubner)表示，本季度全球宣布了13宗预计价值超过10亿美元的企业分拆交易，而去年同期为8宗。杜布纳表示:“2024年可能将成为大型企业拆分活动最多的年份之一，展望未来前景，我们正在进行的对话和相关进程支持这一主题。”

2024年美联储降息可谓“板上钉钉”，并购交易复苏可能将步入高潮

美联储主席鲍威尔在美联储3月利率决议后的新闻发布会上，重申美联储加息周期后的首次降息可能将“在今年的某个时候”。

CME“美联储观察工具”显示，利率期货交易员继续认为，美联储6月份首次降息的可能性最大，而不是2024年初期时利率期货市场一度押注的降息150个基点以及普遍押注的3月降息。利率期货市场的降息预期与12月份以及3月份的FOMC点阵图中值所暗示的75个基点降息预期趋于一致，从今年早些时候的高达150个基点的降息预期大幅下滑。

美国知名投资银行Evercore近日预计，美联储有可能将在今年夏季初期开始降息，这将进一步提振已经处于复苏之中的并购活动水平。CFRA分析师埃利奥特(MichaelElliott)表示，去年年末许多投资银行都在大举招聘高级职员，“这一趋势表明，内部预期经济将很快复苏。”

埃利奥特指出：2024年1月的活动同比增长15%，持续强劲的经济和股票市场表现应该会激发人们的热情，推动交易达成和资本发行;“展望2024年，我们认为2024年上半年的改善将是温和的，然后在下半年加速。这种前景是由两个因素驱动的:(1)投行交易需要时间，通常是6到9个月，甚至更长;(2)预计将于2024年年中开始降息。”埃利奥特在一份报告中写道。

摩根士丹利也预计并购活动将出现反弹。以AndrewSheets为首的该行策略师和分析师写道：“我们的金融行业股票分析师预计，全球并购交易量将比2023