春节后第2-3周，工业生产延续分化，需求仍弱、尤其是新房销售延续偏弱，全国“两会”临近，后续经济、政策会怎么走？按照最新框架，本文基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6大维度进行跟踪。本期为近半月（节后第2-3周，2.19-3.3）高频跟踪。
核心结论：3.4-3.5将召开全国“两会”，主基调和重点任务应会延续去年底中央经济工作会议部署，也需关注2.29政治局会议新提“营造稳定透明可预期的政策环境”“深入实施科教兴国战略”，也会更加突出新质生产力；预计2024年GDP目标定为5%左右的偏高水平；赤字率底线目标应是3%、定3.5%左右的可能性提升；促改革（现代化产业体系、土地/数据等要素改革）应也是重点，大规模设备更新和消费品以旧换新等政策可能有细化部署。此外，基于“6大维度”高频数据，当前工业生产、地产等仍未恢复到春节前的水平，近半月经济喜忧并存，其中：喜在，汽车、纺织等下游开工延续偏强，尤其是汽车半钢胎开工率创2014年11月以来新高。忧在，高炉等中上游开工仍未恢复到节前水平；新房销售，以及水泥、沥青、钢材等需求，货运流量指数环比明显改善，但绝对值仍弱于往年同期；节后人员返程步入尾声，航班等远距离迁徙指标走弱。
一、2024年全国“两会”将于3.4-3.5召开，部署今年主要政策思路和工作，看点如下：
主基调：应会延续去年底中央经济工作会议精神，包括“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破；增强宏观政策取向一致性；强经济宣传和舆论引导”，也会更加突出新质生产力；可关注“营造稳定透明可预期的政策环境”及配套举措（2.2国常会首提、2.29政治局会议再提）。
重要任务：2.29政治局会议已审议完《政府工作报告》，对于今年工作的讨论，大体和中央经济工作会议基本一样、新增“深入实施科教兴国战略”，预计“两会”也将延续上述部署，具体包括：大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，深入实施科教兴国战略；着力扩大国内需求；坚定不移深化改革；扩大高水平对外开放；有效防范化解重点领域风险；坚持不懈抓好“三农”工作，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合和区域协调发展；加强生态文明建设，推进绿色低碳发展；切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。
主要目标：31省市GDP目标的加权平均为5.4%（近年来，各省加权平均GDP目标均为全国目标的1.1倍左右），多数省份GDP目标定为5%、5.5%或6%，过往与全国目标一致或接近的北京、上海均定为5%左右，由此看，预计2024年全国GDP目标定为5%左右的偏高水平；赤字率底线目标应是3%、定3.5%左右的可能性提升，也可能提特别国债或长期国债；CPI目标应是3%左右（31省均为“3%左右”或“以上”）。
其他可关注：基于近期召开的深改委会议和财经委会议，今年也可能是改革大年，尤其是科技引领的现代产业体系改革、土地/数据等要素改革、国企改革、新一轮财税体制改革等，需密切关注三中全会进展。此外，大规模设备更新和消费品以旧换新等政策可能有细化部署。
二、供给：高炉等中上游开工涨跌互现、整体偏弱，汽车、纺织等下游开工延续偏强。
中上游看，近半月来，247家高炉开工率、焦化企业开工率分别环比降1.2、1.9个百分点；沥青、水泥粉磨开工率分别环比回升1.2、12.4个百分点，其中沥青开工率仍为同期最低。
下游看，汽车半钢胎开工环比大升38.7个百分点至70.6%，节后第3周进一步升至78.1%，创2014年11月以来新高。江浙涤纶长丝开工环比升6.7个百分点至83.4%。
三、需求：新房、二手房销售继续分化；土地、钢材需求延续偏弱；汽车销售偏强。
生产复工：沿海8省发电耗煤环比回升17.4%，绝对值续创同期新高。百城土地成交延续偏弱，近半月周均成交1027.6万㎡，环比-4.7%、强于季节规律（2018-2023年同期均值为-24.9%）。钢材需求有所回升，钢材表需、螺纹钢表需环比分别增8.1%、27.2%。
线下消费：30大中城市新房成交面积均值17.3万㎡、仍为近年同期次低（高于2020年）；环比大增115.7%，同比偏低45.2%。18城二手房销售面积均值16.7万㎡；环比增217.2%，同比-6.3%。2024年以来，乘用车日均销售51970辆，相比2023年同期增加20.7%。
四、价格：大宗商品价格多数上涨，中下游价格普遍下跌。
上游资源品：南华综合指数环比涨1.1%，同比偏高4.5%、绝对值仍为同期最高。重点商品中：布油、动力煤、铁矿石近半月均值分别环比涨2.3%、2.0%、1.3%。
中游工业品：钢铁、水泥价格延续小降。近半月，螺纹钢现货价格均值小降0.5%，同比偏低6.5%；水泥价格中枢环比续降0.4%，同比偏低21.5%，绝对值仍显著低于同期。
下游消费品：猪肉、蔬菜价格明显回落。猪肉价格均值下跌7.6%，绝对值续创同期次低，同比偏低4.3%；蔬菜价格环比回落7.8%，弱于季节性（2019-2023年同期均值涨4.0%）。
五、库存：电煤、沥青、工业金属等库存明显增加，水泥库存续降。
能源：沿海8省电厂存煤环比增加6.0%；全美原油及石油产品库存续降242.8万桶。
工业金
