本报告导读:本周宏观高频数据显示,与节前相比,上游原材料价格回升,下游地产成交下滑;三大需求中汽车销售和投资回落、出口回升;农产品价格回落,原油价格整体上升,黑色价格回落、有色价格上升,汽车及电子产业链景气上升。下周重点关注中国2024年1月工业企业数据、2月PMI数据和2023年国民经济和社会发展统计公报,美国2024年1月PCE物价指数等。

摘要:

上中下游视角:

上游:原油现货价格回升,焦煤价格上升、库存去化,阴极铜价格回升,铁矿石库存持续上升。

中游:螺纹钢价格与库存均有回升,焦化企业开工率继续走弱。

下游:土地成交面积继续回落,商品房成交面积小幅回暖。

通胀:食品价格回落,工业品价格继续提升。

金融:国债利率继续下行,期限利差继续上行,短期利率下降,信用利差回升,美元汇率走强。

三大需求视角:

消费:商品房销售面积回升,汽车销售走弱;

投资:建材、玻璃价格走弱,石油沥青开工率小幅下行;

出口:CICFI、BDI指数回升,油运指数继续走弱。

产业链视角:

农产品:期、现价格整体下降趋势;

石油化工:原油价格整体上升,其他产品价格分化;

金属:黑色产品价格回落、库存回升,多数有色产品价格上升;

汽车及电子:汽车生产端景气度回升,电子产业链景气度上升。

下周关注:

数据方面,中国将公布2024年1月工业企业数据、2024年2月PMI数据;美国将公布2023年四季度GDP修正值、2024年1月PCE物价指数等。

事件方面,中国将发布2023年国民经济和社会发展统计公报。

风险提示:周度高频数据波动较大,趋势可能反转;节后季节性因素影响较大。