中共中央政治局上周五(8日)召开会议，提出明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

英大证券首席宏观经济学家郑后成表示，政治局会议提出的「以进促稳」较为明确地确定了2024年中国宏观政策「积极」的主基调。

从年内节奏看，上半年中国宏观政策的「积极」力度要大于下半年。这一判断基于两点因素:一是在美国联邦基金目标利率位于高位的背景下，明年上半年，尤其是一季度全球流动性还面临一定压力，对全球以及中国宏观经济形成压制。在此背景下，财政政策与货币政策有必要「以进促稳」。二是明年上半年国内CPI同比涨幅大概率低于下半年，也就是说，相对下半年，上半年通胀对货币政策的掣肘相对较低，有利于人行推行「稳中偏松」的货币政策，尤其是一季度。

郑后成预计2024年中国GDP增速预期目标大概率持平于2023年，预计设定为「5%左右」。