10月一般公共预算收入增速持续回升,税收和非税收入均明显改善。税收收入改善源于近期经济景气度回升。9月工业生产活动走强和PPI降幅进一步收窄带动国内增值税同比加速回升,内需改善和10月进口增速的提升促进进口环节增值税和消费税的增长。此外,低基数下10月汽车销量大幅提升,对车辆购置税的提振明显。
10月一般公共预算支出力度进一步增强,其中地方财政支出提升幅度明显。
结构上,基建相关支出维持强势,民生、科技领域支出延续高增长。往后看,随着特殊再融资债券资金到位、1万亿增发国债直达地方,下一阶段的地方一般公共预算支出有望保持较高强度。
10月政府性基金收入压力仍高,土地出让相关收入的拖累进一步加深。10月全国土地成交市场明显回暖,房地产政策优化的积极效应初步显现,但传导至财政收入端还需一定的时间。
10月政府性基金支出放缓,收入下降和新增专项债发行放缓是主要原因。
往后看,11月财政部明确将提前下达2024年度部分新增地方政府债务额度,重点关注下达额度及各地区分配情况。
风险提示:财政支出进度存在不确定性,房地产形势存在不确定性。