央行罕见地于早间披露货币政策委员会例会信息。9月27日上午，中国人民银行官网发布消息，货币政策委员会2023年第三季度例会于9月25日在北京召开。

会议指出，当前外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，通胀仍处高位，发达国家利率将持续保持高位。国内经济持续恢复、回升向好、动力增强，但仍面临需求不足等挑战。

会议明确，要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。

关于汇率，会议提出，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定;关于利率，会议要求，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降;关于房地产，会议明确，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效。

分析人士认为，本次会议释放出对于经济复苏前景偏乐观的预期，但也指出了目前我国正处于经济复苏的关键阶段，需要宏观政策再接再厉，合理加大逆周期和跨周期调节力度，促进经济加快恢复。本次会议有利于提振市场对经济复苏的信心。

实施好存续结构性货币政策工具

会议明确，加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

会议要求，增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。促进物价低位回升，保持物价在合理水平。

在结构性货币政策工具方面，会议提出，落实好调增的再贷款再贴现额度，实施好存续结构性货币政策工具，继续加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，综合施策支持区域协调发展。

光大银行金融市场研究部宏观研究员周茂华认为，今年以来，已经实施两次降准、两次降息，货币政策发力明显。本次会议提到了结构性货币政策工具，并引导引导加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造的金融支持力度，预计后续有望出台结构性支持工具。

我国货币政策工具储备较为丰富，有条件加大逆周期和跨周期调节，尤其在支持小微民营、科技创新、绿色发展方面，结构性工具的使用仍有不小空间。

“我国货币政策工具储备较为丰富，目前结构性货币政策工具有17个，在支持小微民营、科技创新、绿色发展方面，结构性工具的使用仍有不小空间。”招联首席研究员董希淼表示，比如，增加支农支小再贷款、再贴现额度，继续助力小微企业、个体工商户纾困解难，提振各类市场主体的信心和预期;用好科技创新再贷款，配合科创金融改革试验区建设，引导金融机构加大对科技创新的支持力度;用足碳减排支持工具，创新可持续发展挂钩贷款，助力“双碳”目标实现等。

坚决防范汇率超调风险

关于汇率，会议提出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“尽管近期美元走强，对人民币汇率构成一定扰动。但从内外部趋势变化看，继续看好年内人民币走势，人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。”周茂华说，近期数据显示，国内经济复苏动能有所增强，外贸韧性足，跨境资金流动性双向有序，国际收支基本平衡，人民币汇率有坚实的基本面支撑。

在他看来，近几个月人民币汇率波动加大，内外利空因素已经较为充分地表现在了定价上，而且人民币已经经历过多次内外部严峻形势的考验，市场成熟度日益提升，人民币弹性显著增强。金融管理部门稳汇率工具多，在稳汇率和稳定市场预期等方面已经积累了丰富经验。

针对利率，会议明确，完善市场化利率形成和传导机制，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制

在房地产方面，会议提出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。

9月25日，存量首套住房贷款利率正式下调，落地过程平稳、有序、高效，整体操作也呈现出标准化、线上化、便捷化的特征。易居研究院研究总监严跃进认为，此次调整将带来多个积极效应：金融机构主动让利，实实在在地降低了人们的利息负担;本次政策叠加“认房不用认贷”、多地取消限购、下调最低首付比例政策下限和二套房贷利率政策下限等利好政策，将带动房地产市场积极