核心观点
山西省历史源远流长，新世纪以来素有"能源大省"之称。近年来积极推进资源型经济转型，从"一煤独大"转向"多柱擎天"。经济转型虽有阵痛，但韧性仍在，同时山西财政收入结构不断优化，对土地依赖程度不高，政府债务负担也相对较轻。
但也要看到，由于山西较长时间产业相对单一，产业结构不平衡，人均GDP和收入水平均不及全国水平。并且民营经济占比相对较低，人才吸引力有待加强。我们认为山西省作为国家资源型经济转型综合配套改革试验区，未来应进一步抓住能源转型机遇，加快创新要素聚集，提升区域竞争力。同时推进以民营经济为主的市场化营商环境，寻求突破，吸引民间资本，活跃省际、区域协作，大力发展服务行业，实现全省高质量发展。
1经济增速低于全国，经济转型稳步推进
山西历史源远流长，新世纪以来以“能源大省”著称，煤炭产业规模领先全国。经历了21世纪初的煤炭"黄金十年"，2013年以来随着供给侧改革大力推进，山西省整体经济发展动能偏弱，经济增速不及全国。国家统计局数据显示，2013年-2022年山西省平均GDP增速为5.8%，低于全国同期的6.2%。2022年山西省经济总量为2.56万亿元，在全国31个省排第20位;从人均生产总值来看，2021年山西人均GDP为7.4万元，居全国第13位，略低于8.6万元的全国人均GDP水平。
实际上山西从2017年已经开始积极探求资源型经济转型，之后经济增速有所回升，韧性强于全国。山西省统计局数据显示，2023年上半年山西省GDP同比增长4.7%，两年平均增长4.9%，快于全国平均增速0.9个百分点。
1.1生产端看，二产占比较高，"一煤独大"转向"八柱擎天"
2022年山西省三次产业结构为5.2：54.0：40.8，与全国三次产业比重的7.3：39.9：52.8相比，二产占比明显高于三产，山西省统计局指出，其2023年上半年二产占比排全国第2位，三产占比排全国30位，仅高于内蒙古，"二三一"的产业结构特征突出。实际上近十年来山西省第二产业占比先下降后回升，2016年第二产业占比达到阶段性低点的39%，"供给侧改革"去产能成效显著，之后二产占比重新回升。
山西是工业大省，工业占GDP比重明显高于全国，而山西工业的一个重要支撑在于煤炭。山西煤炭资源丰富，是我国重要的综合能源基地和电力外送基地。2011-2021年累计产煤近100亿吨，约占全国产量的四分之一。作为煤炭大省，山西在保障全国能源供应上发挥着"压舱石"作用，2021年9月，山西与河北、山东、江苏、浙江、天津等14个省(区、市)签订四季度煤炭中长期保供合同，保障能源供应，截至2021年底，山西向16省区市累计发送电煤4356万吨，合同完成率106.15%，起到稳定煤炭供需平衡、平抑煤价过快上涨的重要作用。
煤炭行业占山西工业重要地位，在很长一段时间都可谓"一煤独大"，直到现在煤炭及其相关行业在山西经济中仍然扮演重要角色。根据国家统计局的数据，2005年开始，山西省工业增加值中，煤炭开采和洗选业增加值占比快速上升，2013年最高一度达到60%以上，尽管此后煤炭行业占比逐渐下降，但直到2016年仍在48%的高位。而山西省市值、营业收入双百亿的A股上市公司共有13家[1]，全部为工业企业，而其中超过一半属于煤炭开采业或与煤炭强相关的炼焦行业。
为了改变"一煤独大"的经济格局，并且响应"供给侧改革"的号召，山西省经历过数轮煤炭行业"重整"和"去产能"，煤炭产量先降后升。早在2009年，国际金融危机倒逼之下，山西开启了一场由地方政府强力推进的煤炭资源整合重组，当年山西原煤产量占全国比重明显下降。"十三五"时期山西省更是担负的起"去产能"重任。根据山西省能源局提供的数据，"十三五"时期山西省退出煤炭过剩产能1.57亿吨，超额完成"十三五"去产能目标任务，退出总量居全国第一。同时期，山西省煤炭煤矿数量由1078座减少到900座以下，先进产能占比由不足30%提高到68%，60万吨/年以下煤矿全部退出，"僵尸企业"全部出清，实现新旧动能转换。随着行业出清与重整，优质产能释放，山西省2020年以来重回全国产煤第一大省，2022年原煤产量占全国总产量比重上升至29.1%。尽管山西部分条件相对优越的重组煤矿复产，效率提升，但也要看到，山西煤炭行业收入增速直到2019年仍是负增，之后统计局不再公布数据，山西煤炭产业仍面临"大而不强"的困扰。
以煤炭行业去产能为主导，山西工业去产能同步进行。2014年开始，山西工业增加值增速一改前期的强势，连续3年低于全国水平，其中2015年甚至出现同比负增。相应的，2013-2016年山西省工业占GDP比重也出现明显下降。2017年以来，山西工业占比重新快速回升，工业增加值增速重新加快，带动GDP增速回升。
如果说供给侧改革去产能让山西经济"健身"，那么经济转型给了山西这座煤炭大省新的增长机遇。山西是全国唯一的"全省域、全方位、系统性"综改试验区。近十年，山西加快传统产业转型，壮大新兴产业。2021年山西发布《"十四五"14个战略性新兴产业规划》，聚焦信创、半导体、大数据、生物基新材料、特种金属材料、碳基新材料产业和煤机智能制造产业等产业生态建设。提出到2025年，战略性新兴产业
