提振投资者信心：首先，要让投资者形成较好的长期预期，要通过直面转型挑战来加大中长期优质资产的供给，让投资者树立长期信心;其次，要通过金融投资与实体投资的相向而行，让投资者更好地分享实体经济的改革成果，提升资本市场的投资吸引力和投资者的获得感;最后，要通过不断完善资本市场基础制度和功能来推动形成良好的市场生态

宏观层面要直面外部挑战和内部三大历史遗留问题，要引导市场全面、准确、客观地看待我国经济转型问题，以中长期视角来认识中长期问题，形成合理政策预期

中观层面要直面产业结构转型难题，以现代化产业体系推进新旧产业结构转换

微观层面要提升企业投资收益率，一方面，要充分认识到企业转型的艰巨性和困难性;另一方面，也要意识到企业发展理念和思路的转变能有效推动优质中长期资产的形成

当前导致投资者信心不足的关键在于对经济中长期发展的预期不明，市场对经济转型过程、经济转型挑战以及经济转型影响的理解还不够到位。提振投资者信心：首先，要让投资者形成较好的长期预期，要通过直面转型挑战来加大中长期优质资产的供给，让投资者树立长期信心。其次，要通过金融投资与实体投资的相向而行，让投资者更好地分享实体经济的改革成果，提升资本市场的投资吸引力和投资者的获得感。最后，要通过不断完善资本市场基础制度和功能来推动形成良好的市场生态，只有市场生态好了，才能放水养鱼，资本市场的资源配置和财富增值效应才能形成。

经历改革开放40余年的高速发展，当前我国经济正从粗放式增长向集约式高质量发展转型，叠加当前我国面临异常复杂的外部环境，在转型过程中我们将面临很多问题和挑战。挑战既包括宏观经济从粗放式的高速增长向高质量发展的转型，也包括产业结构从旧动能向新动能转换的过程，还包括企业微观主体从简单的规模扩张向内涵式集约发展的转型。只有直面挑战，才能从源头上加大资本市场优质中长期资产的供给，进而引导市场树立长期信心。

一、宏观层面要直面外部挑战和内部三大历史遗留问题

近年来，我国经济运行面临一系列困难挑战，其中既有全球大宗商品价格波动等短期问题，也有人口红利消退、房地产转型、全球产业链重构等长期趋势性问题，部分短期问题与中长期问题的叠加使得经济发展面临较大下行压力。具体来看，当前我国要直面外部异常复杂的环境挑战，同时也要处理好内部三大历史遗留问题。

大国博弈、地缘政治风险以及全球经济周期错位等因素使我国当前面临复杂的外部环境挑战

近年来逆全球化、单边主义、贸易保护主义抬头，在大国博弈中，一些国家意图通过推动国际经贸规则重构，对我国经济及产业实施打压围堵。同时，在发达国家“再工业化”趋势下，全球产业链供应链重构，高端制造业加速回流，对我国产业体系及出口贸易的稳定性带来较大冲击。当前全球政治格局快速演变，全球经贸活动面临较大不确定性。另外，近年来受多重因素影响，全球经济复苏周期错位，全球大宗商品价格的波动成为影响我国工业企业利润的重要因素，今年以来欧美经济体需求端的走弱叠加前期高基数影响，使我国出口增长承压。

当前我国要着力化解房地产、地方债务及经营主体信心不足三大历史遗留问题

房地产问题是我国经济结构转型的关键问题。20世纪90年代末以来，随着房改以及土地招拍挂改革，我国房地产市场快速发展，成为支撑经济高速增长的重要力量。房地产市场的快速发展极大改善了居民居住水平，2020年我国城市家庭总数1.9亿户，人均住房建筑面积36.5平方米，处于全球中上水平。同时，土地出让收入也有效支撑了地方经济发展，2022年土地出让收入和房地产专项税合计占地方财政收入的比重超过三分之一。随着我国经济增长方式从投资驱动向创新驱动转型，以“高杠杆、高负债、高周转”方式运营的房地产发展模式难以持续。近年来我国直面房地产拐点难题，出台了一系列稳地产保交房的举措，“三支箭”齐发着力解决房地产企业的资金难题，确保大型优质房地产企业正常的融资需求。一方面，我们要认识到房地产行业可能逐步出现市场出清，部分高杠杆、高负债经营的中小房企将面临资产重组;另一方面，也要加快构建房地产新发展模式，从房地产市场的特征出发，制定相适应的土地制度、财税制度、住房保障制度、住房租赁制度及住房金融制度等，从长周期角度考虑当前房地产市场存在的问题，做好短期稳预期和长期防风险的平衡，引导经营主体对房地产形成稳定预期。

要着力化解地方政府债务压力问题。当前我国地方显性债务规模可控，隐性债务规模偏大，地方财力不足、刚性支出不减及举债收紧是引致当前地方债务压力凸显的重要原因。受经济发展模式影响，我国长期采取基础设施适度超前发展战略，近10年来我国交通、能源、电信、民生等基础设施建设取得举世瞩目的成就。当前我国已建成全球最大的高速铁路网、高速公路网、世界级港口群、世界级能源项目和全球领先的网络基础设施，基础设施保障能力显著提升，极大改善了城乡居民出行、通信、教育条件。然而我国基础设施建设侧重公益属