养老是个全球性难题。人口老龄化和经济下行压力，加重了养老金的支付压力，养老金问题不断引发关注。

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制度现状

19世纪80年代，德国首相俾斯麦主导建立了世界上最早的社会养老保险制度，目的是为老年人口建立一个社会共济的收入保障机制，确保劳动者退休后可以从养老保险中持续获得相当于工作期间一定“替代率”的收入，从而避免普通人因劳动能力退化而陷入经济困顿。

1994年，世界银行按照资金来源、设立目的等维度，将养老保险体系划分为三类。虽然全球各国的养老金设置不尽相同，但基本可纳入世界银行的分类标准。所以，“三支柱”成为被广泛使用的经典分类模式——

法律强制实施的公共养老金计划;

企业、个人共同缴费的职业养老金计划;

个人自愿参加的养老储蓄计划。

“三支柱”对应到中国现行的制度来看：

第一支柱是政府主导的基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两大类别。城镇职工基本养老保险覆盖城镇单位职工，实行统账结合制，用人单位缴纳比例16%，用于社会统筹、实行“现收现付制”，个人缴纳8%，进入个人账户、实行“积累制”。

第二支柱为职业养老金，包括适用于企业单位的企业年金和适用于事业单位的职业年金。企业年金要求由企业与职工一方集体协商、自主确立，实行完全积累制。从行业看，建立企业年金制度的企业大多集中在能源、电力、铁路、交通等行业，且大约3/4为国有企业，民企占比很小。

第三支柱为个人主导的个人储蓄型养老保险或个人税收递延型商业养老保险。

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国际对比

建设多层次养老保障体系是大势所趋，但各支柱如何协调统筹发展，需充分考虑国情。

以美国为例，其它国家不详细展开。美国的养老保障体系也可以划分为三支柱：

第一支柱是社会养老保险，资金来源主要是联邦政府征收的“社会保险税”，社保基金由联邦政府统一管理，并对其投资有着严格的限制，除极少数现金和普通国债外，其余全部投资于专为联邦社保基金发行的特种国债，不允许进行任何风险投资。

第二支柱是雇主养老金计划。

第三支柱是享有税收优惠的个人退休账户(IRA)体系。

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压力何在?

2022年全年，城镇职工基本养老保险基金收入为63324亿元，支出59035亿元，当年结余4289亿元，年末累计结余56890亿元。但是，上述当期收支包括了财政补贴资金，如果剔除财政补贴，城镇职工基本养老保险自2014年即出现当期收支缺口，而且缺口规模在不断扩大，预计到2050年为-16.73万亿。

在假设政策不变的情况下，预计累计结余资金也将在2035年前后耗尽，基金累计赤字逐渐扩大，至2050年规模达到1908890亿，2050年当期财政补贴占GDP的4.47%，2020～2050年的累计财政补贴责任占2050年GDP的比重高达43.58%。

那么，中国养老金体系的压力来自何处呢?

第一，人口负增长影响老年抚养比和经济增速。

第二，“婴儿潮”对老龄化进程带来渐次冲击。

第三，城镇职工养老保险个人账户的空账问题。

第四，替代率较低且城乡待遇差异巨大。

第五，养老金的第二、三支柱发展薄弱。

第六，减税降费阶段性加剧养老基金收支压力。

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压力何解?

养老金收支本质上是一个财务问题。所以，缓解养老金压力的核心举措有两个，一是开源节流，二是优化储蓄结构。严格来讲，后者是前者的子集。

具体来说：

第一，渐进式延迟退休。

延迟退休年龄是唯一兼具“开源”和“节流”的措施，也符合中国的实际。因为中国现行退休年龄政策制定时，人均预期寿命仅为53.7岁，目前已经接近80岁，预期寿命的大幅度延长使得原退休年龄规定特别是女性退休年龄规定远远落后于中国发展实际。

此外，延迟退休通过延长缴费年限，促进了养老金收入的增加，既延缓了养老金支付压力，又促进了养老金替代率上升。所以，应当果断实施延迟退休年龄改革。

居民不要认为延迟退休、延长缴费年限是不公平的。首先，延迟退休是渐进式的。每年延迟三到四个月，每三年或四年延迟一岁。其次，延迟退休会坚持统一规定同自愿选择相结合，小幅逐步调整。最后，养老金的设置遵循多缴多得的原则，只要能保障养老基金投资收益，延长缴费年限并不是一件吃亏的事情。

第二，坐实养老金三支柱。

当前中国主要依靠第一支柱，第二支柱的发展较为滞后，第三支柱才刚刚起步。应该在明确中国可替代模式第三支柱的功能定位的基础上，增强第二、第三支柱养老金转换路径，或通过制度重构和职工福利重塑把城乡居民保险中个人账户和住房公积金并入第三支柱养老保险。

我们对养老保障体系的精算研究也不够。

无论是社保部门还是财政部门，中国目前还没有国家层面的养老保障精算，大多数所谓的养老金缺口，都是高等院校、科研院所、社保基金运营机构研究性质的“测算”“估算”，而发达国家每年都会对社保进行精算，之后把结果向全社会公布，和百姓讲清楚社保情况