备受市场关注的7月宏观经济数据于8月15日揭晓，但工业、消费、投资等经济指标出现全面回落，低于市场预期，反映出经济恢复向好的基础仍待加固。
具体来看，7月社会消费品零售总额同比上涨2.5%，涨幅比6月收窄0.6个百分点;规模以上工业增加值同比增长3.7%，增速比6月放缓0.7个百分点;1~7月，全国固定资产投资同比上涨3.4%，涨幅较1~6月放缓0.4个百分点。
但也就在8月15日，三大关键政策利率一同“降息”——中期借贷便利(MLF)中标利率、7天期逆回购操作(OMO)中标利率、常备借贷便利利率(SLF)多个品种分别下调15个基点、10个基点、10个基点。
过去一段时间，密集的政策利好信号不断释放，但效果尚未得到具体体现，也让市场出现了政策预期落差。内需企稳仍需政策加力，此轮降息加快了政策组合拳落地的节奏。
国家统计局新闻发言人付凌晖在8月15日的新闻发布会上表示，7月份部分主要指标增速有所放缓是月度之间的正常波动。总的来看，7月份国民经济持续恢复，高质量发展扎实推进。但也要看到，世界政治经济形势错综复杂，国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。
中国人民银行货币政策委员会委员、中国国际经济交流中心副理事长王一鸣表示，降息等利好政策落地，将推动我国经济运行出现实质性改善，改善经济基本面有助于提振市场信心，稳定金融市场预期。
政策利率同日“降息”
具体来看，8月15日上午，央行公告称，7天期逆回购利率、中期借贷便利利率再分别下调10bp和15bp。其中，MLF和OMO中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%。
当日下午，央行公告称调整常备借贷便利利率，隔夜期下调10个基点至2.65%，7天期下调10个基点至2.80%，1个月期下调10个基点至3.15%，自2023年8月15日起执行。
王一鸣表示，此次MLF利率下行，有利于为金融体系提供低成本中期流动性资金，降低融资成本，支持实体经济发展，推动经济基本面持续稳步向好，助力经济高质量发展。
第一财经记者注意到，这是央行三个月内第二次调降政策利率，上一次调整是在6月：6月13日，7天期逆回购利率、SLF利率分别下调10个基点;6月15日，1年期MLF利率也下调10个基点。
过去一段时间，密集的政策利好信号不断释放，但具体政策久未落地，也让市场出现了政策预期落差。特别是近期公布的宏观和金融数据弱于预期，社融口径下的人民币贷款7月仅增加364亿元，同比大幅少增3892亿元，创下有统计数据以来的新低，实体融资需求明显偏弱。
多位市场专家分析，目前，需要通过降息来降低私人部门资产负债表衰退、风险偏好下降的风险，全力支持实体经济。而此次央行“超预期”降息，释放出了明确的货币政策信号，将为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境，其他增量政策将有序落地。
从历史数据看，市场对于多种形式的“降息”是敏感的。比如，去年1月政策利率降息，该月新增信贷就形成了有史以来单月最大值;再比如，今年6月降息，该月的新增人民币贷款便由5月的同比少增5300亿元扭转为了同比多增2400亿元。
“显然这次也不会例外，15日的政策利率降息和下周一很可能会出现的LPR下调都具有提振市场信心、激发信贷需求的作用，未来信贷增长的趋势是明朗的，我们对下一阶段的信贷宜保持理性、乐观的态度。”光大证券首席固定收益分析师张旭强调。
民生银行首席经济学家温彬认为，通过降息，可以带动货币市场、债券市场，尤其是中长期信贷市场利率的下降，进而有助于实体经济融资成本的进一步下行，提升为企业降成本、促进稳就业、助力稳投资和激发民间投资等内生动能，以及达到加强财政与货币政策配合、增强政府债务可持续性的目的，为后续国内经济的稳固回升创造良好的货币金融环境。
修复楼市LPR将迎下调
MLF中标利率是LPR的先行指标。
市场普遍预计，在MLF、OMO、SLF同日降息后，8月LPR也将迎来下调。这将有助于修复房地产市场低迷对宏观经济复苏的拖累以及影响。
当前房地产市场低迷态势未改。根据8月15日统计局发布的最新数据，1~7月，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，降幅继续扩大;商品房销售额70450亿元，下降1.5%，同比由增转降。此外，房地产投资依然继续探底，1~7月，全国房地产开发投资同比下滑8.5%，降幅比1~6月扩大0.6个百分点。
“房地产市场深度下行，直接冲击居民预期和信心。”东方金诚首席宏观分析师王青认为，房地产市场的持续低迷对消费也产生一定抑制作用，这不仅体现在涉房消费表现不佳，也体现在房地产财富效应转负，不利于居民消费信心的回升。
针对当前市场低迷现状，近一段时间中央及各部委密集释放积极信号。
近期召开的政治局会议提出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
“稳经济宏观政策力度在加大。”中指研究院市场研究总监陈文静对第一财经表示，MLF下调或进一步引导8月20日LPR
