美联储如期宣布加息25个基点!

北京时间周四(7月27日)凌晨，美联储宣布加息25个基点，与预期一致。在此次加息之后，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25%—5.5%，为2001年以来的最高水平。

这是美联储自去年启动本轮加息进程以来的第11次加息，累计幅度达到了525个基点。但需要指出的是，该行连续加息的步伐已经在上个月终结，上一次会议(6月14日)宣布维持联邦基金利率目标区间不变。

美联储决议核心内容

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)在声明中写道，近期的指标表明美国的经济活动一直在以温和的速度扩张，近几个月的就业岗位增幅强劲，失业率保持在较低的水平，银行体系稳健而富有弹性，但通货膨胀率仍然较高。

声明还写道，家庭和企业信贷条件的收紧可能会拖累经济活动、招聘和通胀，但这些影响的程度仍不确定。因此，委员会仍然高度关注通胀风险，力求在较长的时间内实现最大就业和2%的通胀率。

为了支持这两个目标，FOMC的委员们一致同意此次“加息25个基点”的决定，并将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。在是否进一步收紧货币的问题方面，美联储重申将考虑先前累积的紧缩程度，并把滞后效应以及经济和金融发展情况纳入考量。

此外，FOMC将按照之前公布的计划“缩表”——继续减持国库券、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

声明还写道，委员会坚定地致力于使通胀率回到2%的目标，在评估货币政策的适当立场时，将继续监测有关经济前景的信息。如果出现了可能阻碍FOMC实现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。

委员会的评估将把广泛的信息纳入考量，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期等方面的指标，以及金融与国际形势的发展。另值得一提的是，本次决议不提供“经济预测”，最新的“点阵图”要到9月会议才会公布。

鲍威尔主要观点

在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔重申，致力于实现双重使命，致力于让通胀回到2%，距离目标还有很长的路要走，没有价格稳定就无法实现强劲的劳动力市场。

对于接下来的货币政策路径，鲍威尔指出，加息的全部影响还没显现，FOMC将对未来的加息采取依赖数据的做法。

鲍威尔强调，尚未就任何一次未来会议做出决定，如果数据显示有需要，我们可能会在9月份加息，但也有可能维持利率不变。

对于持续降温的通胀，鲍威尔表示，通胀报告比预期稍好，6月CPI的放缓令人鼓舞，但只是一个月份的数据，到9月还有8周时间，我们将一直关注到那时的所有数据。

鲍威尔指出，如果我们看到通胀得到可靠缓解，就不需要采取紧缩措施，甚至可以在通胀达到2%之前停止加息。

他补充道，尽管最近的头条新闻显示物价上涨已经明显降温，但美联储还没有完全相信通胀已经被击败。他指出核心通胀率仍在3%以上。

鲍威尔表示，他认为美联储今年不会降息。“我的意思是，当我们看到可以降息的时候，我们会放心降息，但今年不会，我认为不会。”

在劳动力市场方面，鲍威尔认为，劳动力市场仍然非常紧张，需求仍然远超供应，不过劳动力市场已经不像去年那么火热，劳动力供需持续出现平衡的迹象越来越明显。

在谈到美国经济时，鲍威尔表示，美国经济活动以温和的速度扩张，但随着美联储持续加息，经济增长可能会放缓，而这也是降低通胀的必要条件。

对于银行业危机，鲍威尔表示，美国银行业已经稳定了下来，正在谨慎监测银行业的情况，很难梳理出银行业动荡对经济的影响。

相关市场表现

国际油价冲高回落，失守4月19日以来的逾三个月新高。有分析称，油市将持续陷入全球供应端收紧，与经济放缓导致需求不振的担忧拉锯战。

WTI9月原油期货收跌0.85美元，跌幅1.07%，报78.78美元/桶。布伦特9月期货收跌0.72美元，跌幅0.86%，报82.92美元/桶。

美油WTI最深跌1美元或跌1.3%，失守79美元，国际布伦特最深跌1.31美元或跌1.6%，一度失守82美元，均止步四日连涨。

消息面上，上周美国EIA库存减少60万桶，不及分析师预期的降幅225万桶，前值为减少近71万桶。汽油库存减少近79万桶，也逊于预期的降幅137万桶和前值降幅107万桶。

连续两日均涨超7%的欧洲天然气大幅回调。区域基准的TTF荷兰期货跌近11%，重新失守30欧元/兆瓦时整数位，ICE英国天然气也跌近11%，上周一逼近2021年9月以来的近两年最低。

美元和长端美债收益率走弱提振金价，COMEX8月黄金期货收涨0.32%，报1970.10美元/盎司。

有分析称，从中期来看，由于美联储紧缩周期接近尾声，黄金仍可能保持上涨趋势。摩根大通认为，随着美联储降息，明年金价料再创历史新高，今年底或突破2000美元/盎司关口。

芝加哥小麦期货收跌5.3%，盘中跌6.5%，创去年11月以来最大跌幅，脱离五个月新高，令7月13日以来的累计涨幅收窄至约12%。

可可主产区西非暴雨不利于农作物生长，威胁到巧克力原材料的产量，恐将造成2023—2024年度连续第三年出现供应缺口，伦敦可可期货主力合约涨1.5%至1980年代有记录以来最高