核心观点
本周重点关注三方面政策：（1）国家领导人会见美国国务卿布林肯，改善中美关系，落实两国元首巴厘岛会晤共识。（2）央行本周净投放5120亿元，释放资金满足流动性需求，下一阶段政策组合拳可期。（3）美联储主席鲍威尔发表讲话，表示今年再加息两次是合适的，明年有可能降息。比较可能的加息路径是7月和年底各加息一次，每次加息25bp。
摘要
1、国家领导人会见美国国务卿布林肯
简评：近期中国宏观经济复苏进程不及预期，美国通胀也呈现顽固性，加强中美合作有利于解决双方宏观经济的现实问题。
本次会议突出务实主义，强调管控两国分歧，改善中美双边关系，将两国元首巴厘岛会晤达成的共识落实为实际行动，总体取向偏积极，有利于降低中美竞争强度，为中美关系加装护栏。本次会议是改善中美对抗氛围的良好契机，在未来两个月中务实缓和中美矛盾，达成现实合作。
2、央行本周净投放5120亿元
简评：近期中国宏观经济不及预期，货币政策偏向宽松，继OMO、MLF、LPR利率齐降10bp后，本周央行资金面也有所宽裕，能够更好满足市场流动性需求。展望未来，近期一揽子支持政策将陆续出台，考虑到货币政策主要导向仍坚持不搞“大水漫灌”，未来政策主要发力方向预计有所转向，一是积极的财政政策要加力提效，今年的财政赤字仍有充裕额度，前5月赤字规模仅占全年预算的13.14%。二是出台激励消费政策，特别是大宗消费政策，例如本周新能源车购置税优惠政策延期和加快充电桩体系建设。三是加快重大基建项目，看好新一批政策性开发性金融工具。
3、美联储主席鲍威尔：今年再次加息两次将是适当的简评：鲍威尔本次讲话基本延续了6月FOMC会议纪要的鹰派观点，即当前的通胀较为顽固性，特别是核心PCE指数在过去半年间下降幅度相当有限，美联储还需要进一步加息以实现2%的通胀目标。鲍威尔讲话为市场明确了美联储潜在的加息路径，即今年再加息两次，明年稍晚时候再降息。美联储今年还有7月、9月、11月和12月四次议息会议，按照美联储放慢加息节奏的观点来看，11月和12月中大概率只有一次加息，另一次加息发生在7月或9月。目前来看，比较可能的加息路径是7月加息25bp，年底再加息25bp。
