财务公司牵头组建银团投建的合肥龙泉山垃圾发电项目已经成为当地最大的垃圾焚烧企业，每年净利润接近6000万元。

作为集团企业的“内部银行”，财务公司在金融支持实体经济的政策落地和产业转型升级中发挥着不可替代的作用。尤其是对周期性行业中的企业，财务公司不仅要在周期的低谷时保障成员企业的资金需求渡难关，还要在周期的波峰时为企业降低融资成本和杠杆，增强企业的竞争力。当前不少产业面临转型升级，企业以新项目投资、资产并购等方式开拓“新赛道”，动辄数亿元的“大手笔”投融资项目更是离不开背后财务公司的支持。

近日，《中国经营报》记者赴安徽合肥、淮北和淮南三地调研了安徽省能源集团财务公司、淮北矿业集团财务公司和淮南矿业集团财务公司三家集团企业财务公司。对财务公司在集团企业的运营模式及在行业周期中发挥支持实体经济的作用进行了全面了解。三家财务公司也在不断进行金融创新，其尝试在同业中颇具借鉴意义。

周期“调节器”

财务公司在周期的低谷保障企业融资渡难关，在行业波峰时协助集团企业压降负债和融资成本。

“集团成员单位多达200多家，如果每一家企业单独对接外部银行，不仅过程比较复杂，融资效率低，成本还会更高。”安徽省能源集团财务公司董事长盛胜利表示，财务公司能够通过资金归集，实现统一的资金调配和投融资，降低集团企业整体融资成本，提升资金的使用效率。

淮南矿业集团财务公司董事长王广磊认为，作为产融结合的“立交桥”，财务公司使集团企业与外部金融机构“多对点”的经营模式转向“点对点”模式，通过统一融资、整合资源、信息沟通、项目尽调等统筹资金管理，从融资、投资、运营、资金调配、外部金融市场衔接等统筹金融服务，从降低资产负债率、优化财务指标、调整融资结构等选择金融产品，财务公司可以充分发挥企业经营发展“加油站”、降本增效“助推器”、资金运行“监控器”等作用。“一个大型集团企业也需要一个懂金融市场规则的内部机构。”

实际上，对于周期性行业而言，企业的融资难易与行业周期深度绑定。当行业周期处于低谷时，企业的外部融资更难，财务公司肩负着保障成员单位在困难时期项目顺利推进的重任。

盛胜利告诉记者，集团公司此前与皖北煤电合作一个项目，由于煤炭行业当时不景气，投资的时候项目虽然通过了核准，但在银行贷款上却处处碰壁。财务公司率先给项目进行了贷款，再通过财务公司找银行交涉沟通，这样会比直接找银行贷款相对要更容易一些。“由于财务公司处于集团内部，更具有信息优势，能够带动外部银行融资，发挥示范引导作用。”

对于盛胜利的说法，淮北矿业集团财务公司总经理毛师达也深有体会。据介绍，淮北矿业集团财务公司成立于2014年，恰逢煤炭行业经营低谷。财务公司充分发挥金融机构的专业优势与同业优势，内部加强资金集中管理，外部加强与金融机构、监管部门沟通协调，在集团经营困难期保障了资金链的安全。

“财务公司通过资金集中管理，把贷款服务提供给最需要的成员企业，同时可以派生信用，通过担保、票据等方式增加信用供给总量。同时能够代表集团统一与银行对接，进行信息沟通，提升外部机构对企业的发展信心。”毛师达表示。

毛师达认为，对于周期性行业中的企业，财务公司更像一个“调节器”。在周期的低谷保障企业融资渡难关，而在行业波峰时则能协助集团企业压降负债和融资成本，将金融支持实体经济政策切实地落地到企业中。

融资“降本增效”

在LPR改革中，财务公司协助成员单位与外部银行谈判，为集团节约融资成本。

伴随市场贷款利率的持续下行，财务公司在降低实体企业融资成本方面起到了关键作用。

记者了解到，安徽省能源集团、淮北矿业集团和淮河能源控股集团(即淮南矿业集团母公司)均有不少投资建设项目，涉及到大笔的长期银行贷款。虽然市场贷款利率下降，但是很少有银行会主动下调存量贷款利率，而财务公司则能够代表集团与银行接洽，重新商定存量贷款的利率或对贷款进行置换。

“能源煤炭企业的项目贷款规模在几亿元或者几十亿元不等，一般期限均在10年以上。由于LPR改革，市场利率下降，财务公司通过置换高成本负债的方式，一个投资项目每年节省的贷款利息就可以达到2000万元，这笔财务费用对于实体企业来说非常可观。”盛胜利表示。

记者在调研中了解到，由于财务公司在集团企业中是一个统一对外投融资平台，集团企业越来越看重财务公司对成员单位的服务能力，即在压降集团企业负债和帮助减少成员单位财务成本方面所发挥的作用，集团企业弱化了对财务公司利润硬性要求，把集团企业整体综合融资成本作为财务公司的一个重要考核指标。

盛胜利称，在LPR改革中，财务公司主动担当作为，召开了全集团存量贷款利率转换推进会，协助成员单位与外部银行谈判，带动外部银行降低贷款利率，为集团节约年融资成本3419万元，节约合同期融资成本1.52亿元。

毛师达则向记者介绍，淮北矿业集团财务公司成立以来，代理集团融资规模近1465亿元，