《谈国论企》中国的全国规模以上工业企业于2023年1-3月份的利润总额，同比减幅较1-2月份之数收窄，主要受惠于3月份转略为多赚的支持，表现似稍为喘稳，但企业须强化成本开支，以抵销收入续减的负面影响和改善业绩。制造业的新订单仍然温和扩张，全国工业生产者出厂价格指数PPI下跌，加上商业银行对企(事)业单位的中长期贷款倍增，料工业大企将会再现增收多赚的佳态。

*企业少赚之数远多于多赚显经营困难*

来自中国国家统计局发布最新资料，全国规模以上工业企业(简称「工业大企」)的利润总额，于2023年1-3月份累计达1.5167万亿元，同比减少21.4%，相对于1-2月份累计8872.1亿元所减的22.9%少减1.5个百分点，而此二数两相抵免所得是3月份稍多赚1.5%，似乎意味工业大企的经营回报情况有所改善，但存在的问题有(一)企业的营业成本于2023年1-3月份累计26.52万亿元，同稍增0.6%，而前2个月则累计16.38万亿元尚减0.2%，相对于实现营业收入31.18万亿元所减的0.5%，对前两个月之数少减0.8个百分点，遂使营业收入利润率4.86%，较上年同期回落1.3个百分点。

值得注意的，是(二)国家统计局进行评估的41个主要工业行业中，只有10个行业的利润同比有所上升，而有28个行业则少赚，有1个行业减亏，盈转亏的有2个，便可见业务业绩之差劲，其中(I)多赚的行业，仍然每多是与能源、资源业务有关的企业，特别是(i)电力、热力生产和供应业的利润总额于2023年1-3月份多赚47.9%之普，是为41个行业表现表表者;(ii)位列第三者，为石油及天然气开采业，期内多赚仅7.4%，显然受到去年倍赚的高基数影响，仍属颇不错的业绩。

有高增值的制造业仅一个多赚(iii)电气机械和器材制造业的利润增加27.1%，而(iv)通用设备制造业由1-2月份多赚0.2%，转1-3月份少赚8.4%。

至于(II)传统的制造行业，企业面对颇是沉重的压力，业绩难有理想表现，其中(v)纺织业利润总额同比减少34.0%，而2023年1-2月份减幅为37.1%;(vi)汽车制造业少赚20.2%，跌幅远低于前两个月的41.7%;(vii)计算机、通信和其他电字设备制造业一季度少赚57.5%，比1-2月份少赚的77.1%幅度，有所收窄。煤炭开采和洗选业期内亦少赚4.5%，1-2月份则少赚2.3%。

由(III)盈转亏的，有黑色金属冶炼和压延加工业。

由是整体规模以上工业的(三)财政状况，不大理想，有需要设法好好改善:(1)产成品存货于2023年3月末时达6.14万亿元，同比增加9.1%，略低于2月末5.99万亿元的10.7%增幅，产成品存货周转天数达20.6天，较2月末减少1.3天，尚可。但(2)应收帐款于3月才达21.59万亿元同比增加11%，2月末21.23万亿元亦增10.9%。应收帐款平均回收期为61.8天，比2月末66。天，则少4.2天。

*企业的4月份出口新订单收缩存在忧疑*

和(3)资产总计3158.237.7%，较负债总计90.37万亿元的8.3%少增0.5个百分点，使资产负债比率于3月末时为57.1%，比2月末56.8%提升0.2个百分点。

工业大企于2023年1-3月的利润总额大幅减少之因，有:一是原油、煤炭等价格，皆出现同比回落之态，远比2022年飙升可比，而相关企业是绩差对制造业大企整体表现有负面影响;二是制造业的特别是以出口为主的订单，于2022年下半年陷于持续缩减的劣况，是为2023年1-3月的实现营业收入减少0.5%的重要原因，但可以接受。

要指出，全国规模以上工业企业于的未来经营情况仍有待改善，此可见于制造业采购经理指数PMI中的出口新订单，于是4月份的表现相当差劲:分类指数环比大幅回落2.8个百分点至仅47.6，较3月份50.4所跌2个百分点要多跌0.8个百分点。出口新订单出现较为明显的收缩，乃受困美国和欧洲的进口需求疲弱。