过去一周大类资产表现：美股>A股>大宗>国内债券>港股。

权益：

1）A股市场：风险偏好明显增加，市场连续五连涨本周A股市场整体回升，通信、计算机、电子行业板块继续领涨。随着一季度业绩报告披露窗口临近，多家公司业绩预告向好，带动相关板块上升。4月3日央行发布第一季度城镇储户问卷调查报告和4月6日税务局发言人在国新办系列主题新闻发布会公布的经济近况表现均提振了市场信心。多重利好下，本周A股市场交易情绪明显回暖，多个行业指数回升。

2）港股市场：港股整体小幅收跌，医疗保健、港股通中国科技行业指数表现较好。

受清明节与复活节休市影响，本周港股市场交易相对平淡，整体指数收跌。在港股连续上涨两周后，本周处于正常波动区间。此外，受海外流动性危机后续影响，本周南向资金仍处于持续流入之中。

3）美股和其他：美股三大指数、欧洲主要股市涨跌不一。

周初在国际原油大涨、美国3月制造业PMI表现不及预期的作用下，美股三大指数走势分化。此后，美国其他经济数据传递出经济放缓、通胀压力减小的信号，市场押注美联储将提前暂停加息以防止经济进一步衰退，美股三大指数震荡回升。欧洲股市方面，受欧元区制造业PMI回暖、通胀压力减小等因素的影响，本周欧洲主要股市整体收涨。

债券：

1）国内：资金面整体偏紧，债市表现相对较弱。

清明节前的交易日里，央行进行大额净回笼，跨季后的资金面宽松程度低于市场预期，受此影响短端债券价格下行趋势明显。另外权益市场表现强势，上证指数突破3300点，与上周相比，债券配置价值有所下降。清明节后，债市反应强烈，部分回补上半周的跌幅。

2）海外：美国10债收益率先降后升，欧元区主要国家10债收益率下行。

周初美国3月ISM制造业PMI低于市场预期，此后的美国职位空缺数、工业订单等数据均不如预期，美国10债收益率下行。周五，美国3月失业率为3.5%，预期3.6%，投资者再次担忧美联储后续的利率政策节奏，美国10债收益率顺势上行。

大宗：

原油延续大涨行情，黄金高位震荡。上周日OPEC+多个国家联合宣布实施原油减产，刺激周初原油期货价格大幅走高。此后在市场对美国库存减少和经济衰退预期的博弈中，原油期货价格有所回落。工业金属方面，本周欧美国家经济数据均出现不同程度的下滑，国际工业金属表现疲软。此外，在美国经济衰退预期的强化叠加美元走弱的影响下，本周黄金价格一度突破2030美元/盎司的点位，之后维持高位震荡。

外汇：

美元指数先跌后涨，人民币汇率小幅回升。低于预期的制造业PMI支持了美国经济前景恶化的预想，美元指数跌落102关口。周五，意外下降的失业率数据为美联储的货币政策指向造成更多的不确定性，美元指数小幅回升。人民币汇率方面，本周人民币对美元汇率小幅上涨。往后看，美元指数维持弱势的概率较大，二季度人民币或进入上行通道。

风险提示：海外流动性风险超预期。