要点

中国企业出海行为越发频繁，跨境生产开始进入出口企业的视野。将调研结果与宏观分析相结合，我们聚焦三个问题，以期反映更多中国产业转移现实。

中国产业转移主要流向哪些国家，产业转移基于哪些动机，当下中国产业转移发展至哪个阶段?

中国产业转移主要存在两大动机

出口企业调研反馈，前中国企业开展产业转移，布局跨境生产主要基于两大动机。

一，追求低端成本。越南、泰国、印尼、柬埔寨等东盟国家劳动力成本低，劳动人口偏年轻，廉价劳动力优势明显。中国企业在东盟资建厂能够节约生产成本。

二，规避贸易摩擦。2018年开启中美贸易摩擦之后，中国企业对美出口面临高关税和“去中国化”两大困难，中国企业选择海外投资建厂能够有助于规避贸易摩擦。

中国产业主要流向四大经济体

目前缺乏有效数据直接反应中国产业转移现实情况。我们用两个指标推断中国产业转移主要流向的国别和地区。第一个指标是“各国对美订单份额”，第二个指标是“中国直接投资占FDI比重”。

“各国对美订单份额”观察方法：给定产品甲，若美国从中国进口占比下降，美国从A国进口占比提升，说明A国可以成为中国生产转移的东道国选择。

“中国直接投资占FDI比重”观察方法：给定东道国A，若中国对A国FDI投资占比趋势提升，说明中国在A国开展真实的投资生产，而非简单组装生产。

通过两大指标交叉验证，我们发现如下三点中国产业转移现实：

第一，中国劳动密集型产品订单份额主要流向至东盟及印度。

一是皮革箱包订单主要流向柬埔寨金、印尼及马来西亚。

二是纺织品原料及制品主要流向越南、印度和柬埔寨。

三是鞋帽假发订单主要流向越南、印尼和柬埔寨。

四是家具玩具订单主要集中流向越南。

第二，机械机电设备、精密仪器出口订单份额流向分散，发达发展中国家均有。

一是越南和泰国对两类商品出口份额均有增加。

二是韩国和墨西哥对机械及机电设备的出口份额有所增加。

三是马来西亚主要对精密仪器出口份额有明显增加.

第三，结合订单份额流向国的FDI结构变化来看，我们认为印尼、马来西亚、泰国和越南，这四国是承接中国产业转移的主要东道国。

本轮产业转移的进度

对劳动力要素丰沛的东道国而言，一开始最容易承接劳动密集型生产环节;国内市场日渐成熟且产业体系逐步完善之后，可以承接偏中上游的初级加工品生产。

既有出口订单数据显示，印尼、马来西亚、泰国和越南主要承接中国劳动密集型这一终端生产环节。中国产业转移是否已经开始向中上游环节倾斜?我们需要进一步拆分数据进行说明。

越南：轻工业较发达，也承接较多中国产业转移;越南上游重工业相对落后，但已存在承接部分中国相关产业转移迹象。

泰国：同样也是轻工业较发达，承接较多中国相关产业转移。除纺织原料外，泰国上游重工业发展偏弱，尚未有承接中国相关产业转移迹象。

印尼：冶炼重工业和劳动密集型产业均承接较多中国产业转移。劳动密集型产业的上游链条，尚未承接中国足量产业转移。

马来西亚：中国对马来西亚开展产业转移主要基于贸易壁垒规避动机。后续中国能否有进一步产业转移至马来西亚，或取决于国际政经关系。

正文

引言

本系列前序报告《2023年中国出口的优势和忧虑》，旨在反映今年3月底杭州出口调研结果，重点反馈2023年中国出口的总体趋势和结构机会。

今年3月底出口调研过程中，我们还发现当前中国企业出海行为越发频繁，跨境生产开始进入出口企业的视野。我们不禁思考，当下中国产业转移是否预示着中国企业迎来一轮全球生产链条布局大潮。

将调研与宏观分析相结合，我们聚焦三个问题，以期反映更多中国产业转移的现实：

中国产业转移至哪些国家和地区，产业转移动机是何，当下中国产业转移发展到哪个阶段。

一、中国产业转移主要基于两大现实动机产业转移的理论解释，主要涉及以下几个方面影响，生产要素、市场需求、国际关系及政策影响等。近期出口调研反馈，当前中国企业出海，在海外布局生产从而实现产业转移，主要有两类动机：

1.1中国产业转移动机之一，追求低端成本

追求廉价劳动力，这是中国企业投向东盟生产的主要动机。

越南、泰国、印尼、柬埔寨等东盟国家劳动力要素价格偏低。CEIC数据显示，截至2021年底，越南、泰国、印尼、柬埔寨等东盟国家人均年收入分别在3912美元、3728美元、2034美元和1591美元，与中国人均年收入16716美元的水平有较大差距，这些东盟国家的劳动力成本优势明显。

除劳动力成本外，越南等东盟国家人口偏年轻，存在人口结构优势。截至2021年底，中国65岁以上人口占比为14.20%，虽略低于泰国14.51%，但要明显高于越南、印尼、柬埔寨的8.75%、6.78%和5.53%。

1.2中国产业转移动机之二，规避贸易壁垒

贸易摩擦大背景下，中国企业对美出口面临高关税和“去中国化”两大困难。

2018年3