全球大多数央行的加息进程可能要么接近峰值，要么已经结束，这预示着在可能的货币宽松政策出现之前，加息将会中断。

智通财经APP获悉，随着经济增长放缓的初步迹象现在显现，以及金融市场紧张局势的影响挥之不去，美联储在5月份至少再加息一次后的任何暂停都可能巩固几十年来最激进的全球紧缩周期的转变。

此外，欧洲央行和该地区其他央行可能会继续采取更长时间的措施，甚至希望保持限制性政策，但美联储主席鲍威尔领导的美国货币政策转向，将是向全球央行发出的一个重要信号。

根据彭博经济(BloombergEconomics)计算的一项指标，全球利率的短暂峰值将在第三季度达到6%。到明年年底，这一指标预计将降至4.9%。

与之前的经济周期一样，日本可能会脱颖而出。在新上任的日本央行行长上田和夫的领导下，该央行预计将维持目前全球最低的利率不变，直到明年，届时最终有望降至零。

然而，从巴西央行到印尼央行，其最快可能在今年开始转向降息，而许多发达国家的官员也紧随其后。总体而言，彭博社监测的23个主要司法管辖区中，预计至少有20个将在2024年降低借贷成本。

对此，市场分析师评价道：“自今年年初以来，各大央行一直受到竞争对手的冲击，如中国加快重新开放、欧洲避免衰退、美国劳动力市场趋紧，这些都是加息的理由。此外，硅谷银行和瑞士信贷的倒闭则向相反的方向拉了一把。到目前为止，由于出现更广泛银行业危机的迹象有限，主张收紧政策的人占了上风。利率峰值即将到来，但我们还没有完全达到。”

以文是对全球主要央行的季度指南：

美联储

据了解，美联储当前联邦基金利率(上限)为5%，市场预测2023年底为5.25%，2024年底为4.25%。

尽管近期银行业面临压力，但美联储官员看来仍将继续加息，同时油价上涨可能会坚定他们在5月初议息会议上加息的决心。

除此之外，尽管政策制定者在评估硅谷银行破产对美国经济的影响时强调要有耐心，但他们在需要为物价压力降温的言论上并没有太大变化。

美联储官员们预计今年利率将达到5.1%，这意味着美联储将在目前4.75%-5%的基准目标区间上再加息25个基点。

尽管如此，在硅谷银行破产后，金融状况已经收紧，官员们虽不排除这有助于抑制美国经济，但这也可能会减少进一步加息的需要。

因此，投资者预计美联储利率将在5%以下见顶，美联储将在2023年底前降息约50个基点。

市场分析师评论道：“我们预计美联储将在5月会议上再加息25个基点，届时联邦基金利率上限将达到5.25%。随着OPEC+最近的减产和美国劳动力市场仍然紧张，2023年通胀可能保持在4%左右，并使美联储不会像市场目前预期的那样降息。我们预计美联储今年将把利率维持在峰值水平，尽管2023年底可能会出现温和衰退。”

欧洲央行

据了解，欧洲央行当前利率为3%，市场预测2023年底为3.5%，2024年底为2.5%。

欧洲央行官员越来越多地表示，他们最激进的加息时期可能即将结束。一些可能较小的加息仍然存在，以解决潜在的通货膨胀。该通胀在3月份打破了另一个记录，并将保持高位。但随着整体物价上涨稳步回到2%的目标，大部分紧缩政策(自去年7月以来的350个基点)已经完成。

值得一提的是，在有关本轮周期结束的讨论之前，金融领域最近出现了动荡。一些政策制定者估计，由于这种动荡，银行可能会收紧信贷，此举将拖累经济增长和通胀。与此同时，随着欧洲央行在3月至6月间允许平均每月150亿欧元(158亿美元)从其资产负债表中撤出，与通胀斗争的另一条战线已经拉开。在此基础上可以允许更大的金额。

对此，市场分析师评论道:“欧洲央行很难做到平衡。它必须应对高通胀、经济放缓和全球银行业的困境。欧洲央行管理委员会3月份没有就下一步行动提供指导。如果该地区金融稳定得以维持，彭博经济预计5月和6月还将加息25个基点，使存款利率达到3.50%。风险倾向于7月份再次采取同样规模的行动，之后可能会在限制性区间(我们对中性区间的估计为1.50%至1.75%)出现长时间停顿。”

日本央行

据了解，日本央行当前利率为-0.1%，市场预测2023年底为-0.1%，2024年底为0%。

日本央行现在由十年来的第一位新行长领导，而本季度将是日本央行行长上田和夫五年任期定下基调的关键。到目前为止，他强烈暗示将坚持刺激政策，但市场的焦点是这位资深经济学教授是否以及何时会调整对日本央行的收益率曲线控制(YCC)。

这可能意味着本季度的每一次政策会议都将是现场的，尤其是在央行暗示YCC的任何变化都可能出人意料之后。在日本央行观察人士眼中，6月是该央行政策转变最受欢迎的时机，但毫无疑问，上田和夫将在本月晚些时候的首次会议上受到密切关注。

对此，市场分析师评论道:“今年很难看到日本央行改变路线。上田可能在4月转向中性立场。我们怀疑他会放弃YCC，原因是通货膨胀稳定在2%左右的条件还不具备。据日本央行的最新估计显示，2022年第四季度负产出缺口扩大，这很难说是削减刺激措施的有利背景。展望2024年，我们预计日本央行将在2024