本报告导读

两会期间，国家领导人下团组、部委发布会、部长代表委员通道是对外传递信息的主要渠道。两会之后重点关注高端制造与产业升级（高端化、智能化、绿色化），科技前沿（基础研发、工业数据、人工智能），提振民营企业和个体工商户信心（改善营商环境），城市更新等领域的相关政策。

摘要：

本周聚焦：两会传递出哪些声音？

1）高端制造与产业升级。工信部透露围绕高端化、智能化和绿色化的产业政策正在制定。新能源、电网和配套调节能力是下一步的建设重点，强调激发中小企业数字化转型需求。

2）科技前沿领域。随着新型举国体制的落地，聚焦基础研发将有一系列改革动作；提高数字要素的使用效率，重点要加强对工业数据的开发和使用；人工智能的应用前景广阔，但也要注意科技伦理问题。

3）提振信心，稳定就业。两会期间相关部门负责人和人大代表多次提到提振民企和个体工商户信心，改善营商环境、公平竞争等；提振信心的核心目的是保障就业，特别是高校毕业生的就业问题。

4）房地产：防风险、保民生、拓增量。房地产基本定调防风险和保民生；城市更新受到重视，预计将会是23年地产投资的重要增量。

国内经济：地产仍疲弱，利率小幅下行

上游：原油价格明显下降，焦炭价格持续走低，铁矿石延续上升趋势。

中游：中游：水泥和螺纹钢价格延续上升趋势，动力煤价格出现明显上升，唐山钢厂开工率、产能利用率与主要钢材库存持续下降。

下游：100大中城市商品房成交土地面积、30大中城市商品房成交面积和上海地铁客运量均出现明显下降，北京拥堵延时指数小幅上升。

通胀：猪肉价格和南华工业品价格出现明显下降，蔬菜价格持续回落。

金融：国债利率持续下跌，短期利率、期限利差保持持平，信用利差扩张，美元汇率持续上升。

三大需求：乘用车销量有所下降，商品房销售继续走弱；建材现价呈现出较大幅的上升，庞源指数回落，混凝土平均产能利用率下降；出口总体回升，CCFI综合指数、CICFI综合指数有所下降。

产业链：农产品现货及期货价格回落的数量略多于上升的数量，石油化工产品价格多数呈现下降状态，黑色产品价格多数有所上升，有色产品价格多数有所回落，汽车生产端与电子产业链景气度基本延续回落趋势。

下周关注：中国将公布2月固定资产投资、工业增加值等数据，美国将公布2月CPI、PPI季调环比等数据，欧盟将公布2月CPI等数据，日本将公布1月第三产业活动指数、1月CPI等数据，美国将公布当周初次申请失业金人数、汽油产量等数据，欧盟将公布12月欧元区零售销售指数等数据，德国将公布12月制造业订单指数。

风险提示：政策落地效果不及预期。