2022年，消费大幅走弱对中国经济产生了较大拖累，全年社会消费品零售总额将继2020年后再度萎缩。受此影响，2022年GDP增速大概率降至3%以下。近期中央经济工作会议释放扩大消费积极信号，但各界对2023年消费复苏前景仍存在较大分歧。
在笔者看来，2023年消费有望回暖，但复苏程度还面临较多不确定性，需要政策进一步加力。建议加大中央财政对消费的支持力度，如支持各地发放消费券、加大绿色智能家电下乡和以旧换新补贴、发挥平台企业消费放大器作用、加强财政支持与金融服务联动等。
2022年，中国经济经历了内需不振和外需回落的共振冲击，其中消费大幅走弱对经济增长产生了较大拖累。结合最新数据，去年社会消费品零售总额将继2020年后再度萎缩，受此影响，全年GDP增速大概率降至3%以下。中央经济工作会议后政策层不断释放积极信号，但各界对2023年消费复苏情况仍存在较大分歧。
在笔者看来，2023年消费有望回暖，但复苏程度还面临较多不确定性，需要政策进一步加力。建议加大中央财政对消费的支持力度，通过支持各地发放消费券、加大绿色智能家电下乡和以旧换新补贴、发挥平台企业消费放大器作用、加强财政支持与金融服务联动等方式，推动消费复苏。
2022年回顾：四大因素导致消费负增长
2022年1-11月，社会零售总额累计同比下降0.1%，显著低于2021年同期的4.0%(2020-21两年复合增速)和2019年同期的8.0%，全年大概率负增长。其中，各品类增速全面回落，可选消费和接触性聚集性消费尤为疲软。正如笔者在之前指出的，疫情反复不断、就业收入承压、消费信心不足、收入分化扩大日益成为制约消费复苏的四大因素。
一是疫情持续限制消费场景，阻碍人员流动。2022年4月上海和长三角地区疫情爆发期间、10月以来各地疫情持续高发期间，社零增速均大幅下滑至负区间。2023年元旦假期，国内旅游人次和收入分别只恢复至2019年元旦假期的43%和35%。这意味着，前期严格的防控措施、近期放开后感染人数增加阻碍人员和货物正常流动，导致可选消费、接触性服务消费大幅走弱，拖累整体消费表现。
二是企业经营承压、结构性失业突出，收入增长放缓。一方面，2022年以来，中小企业经营压力加大，民营工业企业利润持续负增长，导致企业进一步压缩各类开支。据国研中心研究机构的测算，2022年前三季度社会集团消费增速持续为负。另一方面，城镇调查失业率高企，16-24岁失业率维持在17%以上的高位，居民收入增长明显放缓，极大限制了消费能力。前三季度居民收入累计同比为5.3%，低于2021年同期的7.1%(两年复合增速)。其中，由于结构性失业高企，工资性收入同比从7.0%降至5.1%;受房市、股市等表现低迷影响，居民财产性收入同比从9.3%大幅降至5.8%。
三是消费信心明显转弱，居民部门主动“去杠杆”。抗疫三年持续消耗叠加就业收入预期转弱，导致居民资产负债表受损，表现为储蓄意愿大幅增加、消费意愿大幅降低。央行调查数据显示，2022年四季度倾向于“更多消费”的居民占比仅为22.8%，而倾向于“更多储蓄”的占比大幅攀升至61.8%，两者分化创有统计以来新高。此外，西南财经大学调查显示，疫后高收入群体的储蓄意愿更强、且呈上升趋势，与低收入群体形成鲜明对比，或表明高收入人群是超额储蓄的主要来源。
四是不同群体的收入分化拉大，制约消费回暖。一般而言，低收入人群的边际消费倾向更高，因此收入分化扩大不利于消费潜力释放。而疫情以来，城镇和农村高、低收入人群的收入差距均有扩大。根据收入五等分划分，城镇前20%高收入户与后20%低收入户的可支配收入之比从2019年的5.9提升至2021年的6.1，农村前20%高收入户与后20%低收入户的可支配收入之比从2019年的8.5提升至2021年的8.9。
此外，2022年前11个月，金银珠宝类零售三年复合增速达8.1%，明显超过整体限额以上商品零售增速(4.6%)，或反映疫后高收入人群受冲击相对更小，奢侈品消费总体呈现较快增长。
2023年展望：积极政策支持下全年社零有望复苏
展望2023年，防疫政策放开、宏观政策稳增长、产业政策重发展对消费增长形成正向支撑，但疫情演变、政策力度、房地产修复还存在不确定性，叠加一系列中长期因素的制约，笔者对2023年消费保持谨慎乐观：预计低基数下全年社零增速将回升至6%左右，两年复合增速在3%，回到疫情前趋势水平的难度较大。
首先，防疫政策全面放松，消费场景限制减少。11月以来，疫情防控政策加快调整，12月26日国家卫健委印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案，包括对新冠病毒感染者不再实行隔离措施，不再判定密切接触者，不再划定高低风险区、取消入境后全员核酸检测和集中隔离等，标志着防疫政策开启全面放松，节奏明显快于市场预期。
防疫政策放松初期，消费面临暂时性冲击。目前正处在防疫政策明显放松的“阵痛期”(海外经验在2-4个月)，全国感染人数激增，居民出行减少、消费场景受限。预计直到一季度，消费都会面临较大冲击，增速可能延续弱势。
在经历短期的阵痛后，伴随消费场景恢复、生活回归常态，预计2023年
