2022年已经过去，这是一个极其不平凡的一年。正如中央经济工作会议中所指“风高浪急的国际环境”，2022年发生了很多重要大事，都影响到经济领域和金融市场。俄乌战争年初爆发，不仅改变了全球地缘政治走向，也影响了能源供需格局。疫情终将走向终点，但其给中国经济带来了较深的疤痕，居民资产负债表受损，储蓄倾向大幅上升。二十大胜利召开，为我们指明前进方向，但我们依然面临着许多问题。2022年经历了房地产信任危机如“停贷潮”、“保交楼”等事件；保交楼专项借款和“地产三支箭”

陆续出台，房企供给端支持政策基本已经“应出尽出”。中国人口也可能出现近60年以来首次下降。

如何破解困局，胜利实现新征程的新目标？二十大报告指出高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。传统凯恩斯刺激需求政策不是万能解药，我们只能在低速中保持斗争精神，通过高质量发展和科技创新来解决质的问题，在质的大幅提升中实现量的持续增长。注册制的实施是资本市场持续高质量发展的前进动力，我们提示关注全面注册制改革的落地。

2022年开年，我们以北京冬奥会聚焦世界目光，向世界展示中国自信。这一年面对着国际环境的高风急浪，经历了国内经济发展重重困难，中国经济实现稳中求进，迎来高质量发展的新阶段。第二个百年奋斗目标必将实现，中华民族伟大复兴必将到来，我们也将始终世界舞台绽放光芒。

风险提示：国内宏观经济政策不及预期；财政政策不及预期；货币政策不及预期；信用事件集中爆发。