22年12月-23年2月大类资产配置建议：

权益：性价比回归中性，复苏交易收缩到大盘风格，中小盘风格的胜率和赔率都明显回落。大盘价值与金融股的投资价值较高。

债券：维持利率债【低配】、上调高评级信用债至【标配】，维持转债【标配或高配】

商品：维持工业品和农产品【标配】

做多人民币汇率：维持【低配】

风险提示：出现致死率提升的新冠变种；经济衰退超预期；货币政策超预期收紧