12月23日，由中国社科院世界社保研究中心(社保实验室)与长江养老保险股份有限公司联合主办、香山财富研究院协办的《中国养老金发展报告2022》发布式暨“账户养老金与财富积累”研讨会在线上举办。

会上的信息显示，个人养老金自11月25日启动实施近1个月来，账户开户数量为1000多万户，“总体开端良好”。多位养老领域专业人士就发展账户养老金或个人养老金，提出了观点。

戴相龙：建议扩大税收优惠，对个人养老金投资收益实行保底

中国人民银行前行长、全国社保基金理事会前理事长戴相龙表示，可以预料，2023年将是我国个人养老金发展的历史元年。而能否达到发展个人养老金的预期目标，关键在于国家政策扶持力度和各部门、各金融机构的组织推进。

“现有扶持政策，考虑到现在和长远的衔接，也吸取了外国成功的经验，应该认真宣传和落实。实践是检验政策的标准，个人养老金的推进快慢，还要看人民大众对有关规定的接受程度。如果执行一个时期还达不到预期目标，我认为应该加大政策扶持力度。”戴相龙说。

他提出两方面建议。

一是扩大税收优惠。个人养老金账户资金的投资收益不纳税，支取养老金按3%缴纳个税，是一项优惠政策。但是，如果个人养老金额度过低，这两条政策吸引力也不会大。他建议今后把个人养老金最高限额提高到1.8万元以上。

二是对个人养老金投资收益实行保底。他举了2个例子说明这一建议的可行性和重要性。1995年我国实行储蓄保值，对促进现金回笼、控制通货膨胀发挥了重要作用，执行结果是财政补贴很少。社保基金理事会受托投资管理省级政府基本养老保险基金时，地方政府担心委托投资收益无保障。经国务院批准，社保基金理事会对委托投资收益率保底，即保证达到5年期国债收益率。执行7年以来，投资回报率远高于5年期国债收益率。

“如下一次增加政策扶持力度，可以研究由个人养老金受托投资管理机构，对个人养老金的投资收益率保底，按完成一个合同执行期计算，投资收益率不足5年期国债收益率时，由投资管理人补足，经过一定时间，再由政府补给个人养老金的受托投资管理机构。我预料政府补贴也不会太大，但是可以大大消除城乡居民建立个人养老金的顾虑。”戴相龙表示。

银保监会王宏鹤：多种类金融业务可实现差异化发展

银保监会人身保险监管部负责人王宏鹤表示，当前，我国居民存款已经超过110万亿，社会财富转化为长期养老资金的潜力巨大，为包括个人养老金在内的第三支柱发展提供了良好基础。个人养老金制度的出台，扩大了税收优惠政策的覆盖范围，标志着政府政策支持的第三支柱养老保险建设进入一个新阶段。

他认为，多种类的金融业务可以实现差异化发展。从机构来看，各类金融机构的客户营销、投资管理能力有一定差异。银行和理财的渠道优势大，基金投资管理能力较强，保险有较强的风险保障功能和长期投资经验。从客户群体看，市场需求具有多样性，比如基金投资者往往能够承受一定的波动，同一个客户在不同年龄阶段风险偏好也会发生较大变化。因此，养老金融需求的形成和转化可能是收益、风险、期限和流动性之间平衡的。这也给各类金融机构和产品留出了比较大的空间，完全可以实现差异化定位发展。

今年银保监会发布《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，对商业养老金融的基本业务规则做了原则性规定，包括产品更具养老属性，要确保针对养老产品和服务，以及相应的经营管理也要体现长期性。投资要有安全运作，侧重长期保值，要充分了解客户年龄、退休计划、财务状况、风险偏好等信息，把合适的产品推荐给合适的人。

王宏鹤表示，除此之外，养老金融创新还要注重：一是增强普惠性。二是提供适当流动性。三是坚持长期性。此外，养老金管理还要注重风险防范。

保险业协会商敬国：养老金的大循环还没有被开发

中国保险行业协会秘书长商敬国认为，养老第三支柱属于私人养老金(privatepension)，发展确实是一个系统工程，涉及的面很广。从宏观意义上讲，养老金对增强消费和长期投资的信心至关重要，这是一个在中国还没有被开发的大循环。

“作为第二大经济体，养老金的大循环没有起步的话，未来的经济潜力还应该很大。所以利益相关方应该有责任去保持循环的畅通，至少目前来说不是很畅通的”。

他认为，不同参与主体应从竞争关系逐渐走向合作关系。合作应该是大于竞争的，因为竞争最终要回归自身的行业优势。养老金市场是体现规模优势最明显的，未来是强强联合，而不是竞争。

具体到保险业，商敬国认为，行业在长期资产管理、长寿风险管理方面，形成一些经验和优势，但供应能力还不足，特别是对于长寿风险管理，可用的工具还不多。养老金市场的投入需要更多，需要更专业化的分工。

人社部刘卫：研究二、三支柱打通要论证好两个问题

人社部养老保险司综合处处长刘卫介绍，从11月25日启动实施以来，在各参与机构特别是商业银行的大力推动下，目前个人养老金的账户开户已有1000多万人，开端总体良好。

对于多层次、多