稳增长政策不断加码，稳地产、降准等政策落地，但11月出口大降，近半月高频数据显示经济仍弱。后续政策怎么走？针对上述问题，我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委的重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2022.11.29-12.11）的政策跟踪。
核心结论：总体看，近半月政策仍主要围绕稳增长、稳信心：一是防疫政策再优化，如12.7“新10条”；二是地产再放松，11.28证监会放松房企股权融资，“第三支箭”正式落地。此外，关注转型金融（钢铁、煤电、建筑建材、农业）、REITs扩围、煤炭保供、上市央企服务（估值回归合理水平、专业化整合）、远程医疗等。继续提示：11月出口、进口均连续第二个月负增、且跌幅再扩大，结合11月PMI大降、近半月高频数据延续疲软等，指向当前经济下行压力大、内需外需均弱，政策仍将全力稳增长。维持我们年度报告的判断：政策端，2023年将偏积极、偏放松，全力稳信心、稳增长、扩内需、中央加杠杆、抓落实，核心是促消费（防疫优化）、稳地产、松货币、宽财政、强产业、促改革；配置端，2023年对经济不宜悲观，触底回升是大方向、但难以线性修复，对权益可以乐观点，对债券不可太乐观、但利率难以大幅上行也难以持续上行。短期有4大关注点：一是中央经济工作会议（按惯例12月中下旬）；二是可能的刺激政策，包括年底年初大概率降息、尤其是降LPR，对地产定调更积极、可能进一步放松需求端，安全产业链可能出“实招”等；三是疫情进展；四是美联储加息节奏，12.15会议可能转为加50BP。
一、重要会议与政策：稳增长、防疫优化、松地产；关注转型金融、REITs扩围、煤炭保供、央企服务1、重要会议：继续发力稳增长；房企融资“第三支箭”落地；加大转型金融力度、扩大REITs范围>12.10央行在上海外滩峰会上表示，除绿色金融外，加大转型金融（支持经济低碳转型）力度和质效，已组织开展了钢铁、煤电、建筑建材、农业4领域转型金融标准研究，条件成熟时将公开发布，满足高碳行业低碳转型的合理融资需求。此外，也将创新股权类融资工具、证券化产品、保险和担保等风险缓释工具。
>证监会12.8在中国REITs论坛2022年会上表示进一步扩大REITs范围，尽快覆盖新能源、水利、新基建等领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块；11.28证监会决定在房企股权融资方面调整优化5项举措，“第三支箭”落地，维持此前观点，目前地产政策的效果尚未显现，核心仍是需求不足、信心不足、疫情反复等制约，叠加收入下滑、人口压力等中长期约束。预计，后续在地产景气真正企稳前，政策仍将进一步放松尤其是需求端，比如进一步下调5年期LPR、北上广深等核心城市部分放松限购限贷等。
>多部门继续发力稳增长，12.6水利部强调，用好政策性开发性金融工具，既要做好今年底水利项目开工，也要做好明年项目筹划工作；11.30外管局表示加大对小微企业和“三农”支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在降准25BP的基础上，额外多降25BP；11.30发改委再强调继续落实稳经济一揽子政策和接续政策，紧紧抓住今年最后一个月的时间。
2、部委政策：疫情防控再优化；做好迎峰度冬煤炭保供稳价、央企综合服务、政府采购脱贫地区农副产品>12.10财政部表示将于12.12发行特别国债7500亿元，用于偿还当月到期的2007特别国债，不增加赤字。
>12.7国务院发布优化疫情防控“10条”，预示后续消费场景和工作场景将不断恢复，有助于消费端的底部回升。维持此前观点，受制于疫情演化，叠加储蓄释放效应有限，本轮消费的实际修复幅度仍需观察。
>11.30发改委部署迎峰度冬煤炭保供稳价工作，一是抓增产，组建成立增产能工作专班，督促各产煤省区和央企全力挖潜扩能增产，二是充分利用煤炭清洁高效利用专项再贷款货币政策工具，为煤电企业购买电煤保供提供低成本流动资金贷款支持，提升煤电企业顶峰发电能力。
>其他可关注：12.5财政部等部门发布《进一步做好政府采购脱贫地区农副产品有关工作的通知》，明确供应商应“有较强的产业带动能力和明确的联农带农机制”；12.2上交所发布《中央企业综合服务三年行动计划》，围绕推动央企估值回归合理水平、专业化整合、完善中国特色现代企业制度；11.30工信部公布45个国家先进制造业集群名单，包括高端装备、新材料、生物医药等，覆盖了制造强国建设重点领域。
二、地方政策：继续促消费、保市场主体，多地率先出海“抢订单”；关注广东试点新能源参与市场交易>地方继续发力稳增长，一是促消费，伴随防疫政策不断优化，12.8上海、深圳发文促进文旅消费，珠海、广州、西藏多地再发消费券；二是保市场主体，北京12.8金融支持复工复产，12.6出台年内第三波助企纾困措12条；三是稳外贸，近期，四川、江苏、浙江等地已抢先出境，组织企业出海“抢订单”。
>其他需关注：12.1广东试点开展新能源发电主体参与现货市场交易，引导风电、光伏电站优化规划布局建设和运行；北京、上海等地围绕双碳等发布多项产业规划，包括推
