摘要
2022年12月，第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为49.43，仍在50荣枯线以下徘徊。经济学家认为短期内疫情持续波动，我国经济仍面临一定压力，未来宏观政策将维持稳增长基调。
本期调研中，首席经济学家认为我国通胀上行情况总体较为温和，他们对11月CPI同比预测均值为1.65%，PPI同比预测均值为-1.53%;消费增速预测均值为-2.09%，工业增加值增速预测均值为3.88%;固定资产投资增速预测均值为5.61%;外需进一步减弱，11月贸易顺差料将收窄至758.71亿美元。
CBNRI首席经济学家调研：2022年11月预测
受季节性因素影响，11月信贷数据预测值均较上月回升，其中新增贷款预计将升至12687.33亿元，社会融资总量预测均值升至1.96万亿元，M2同比增速为11.78%。
2022年12月5日，央行降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次调研中，有11位经济学家给出大型金融机构存款准备金率预测，其中有7位预计未来该指标存在继续下调的可能，其他经济学家认为可能性较小。有12位经济学家对未来一个月存贷款利率水平给出预测。他们均预计12月份存款基准利率发生变动的可能性较小;有2位预计12月份一年期和5年期LPR水平可能会下调，其他经济学家认为短期内该指标调整可能性较小。
在本次调研中，经济学家预计未来半年人民币对美元汇率仍将有所回升，到2023年6月底将由11月30日的7.1769升至7.04，他们预测2023年底人民币对美元汇率为6.74。
1、信心指数：12月信心指数为49.43
2022年12月，第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为49.43，仍然在50荣枯线以下徘徊。虽然防疫政策仍在不断优化，但经济学家认为短期内疫情将持续波动，我国经济仍然面临一定压力，未来宏观政策将维持稳增长基调。
毕马威康勇表示，展望2023年，预期中国宏观经济环境将有所改善，经济增速将较今年有所提升。国内方面，疫情防控政策不断优化，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，生产生活有序恢复，带动消费逐渐复苏。宏观政策也将维持稳增长基调，支撑基建投资保持平稳增长，科技创新和绿色转型推动制造业投资，房地产市场对经济的拖累也将有所减少。国际方面，通货膨胀率回落使得美联储放缓加息步伐，人民币汇率、资本市场压力有所缓解，有助于我国金融市场稳定。此外，2022年基数较低，也有利于明年同比增速提升。他预期中国GDP在今年增长3.2%的基础上，2023年有望实现5.2%的增长。
工银国际程实认为，回顾过去，中国制造占比和产业链完备程度位居世界前列，数字经济的赋能作用也在不断释放，实虚结合雏形已现;2022年前三季度净出口对拉动中国经济增长的贡献率创历史新高，内需在经历疫情扰动下行后也企稳回暖，内外循环交错发力。展望未来，统一大市场建设有助于疏通要素流通堵点，推动内循环深化;传统消费增速放缓，塑造新习惯、挖掘新业态是消费升级的直接映射;国产替代衔枚疾走，制造业投资有望成为经济转型发展的直接抓手;统筹城镇与农村、商品与服务消费潜在增长点和拓展区域多边合作领域及层次有机结合，内外需结构更趋平衡。
招商银行丁安华认为，大疫三年，渐进重启将成为明年中国经济的主题。参考海外经验，经济活动向常态回归将显著提振消费动能，特别是服务消费有望出现报复性反弹。宏观政策总体也将延续积极姿态，助推基建和制造业投资增长。下行压力将主要来自出口和房地产。随着外需显著回落，出口收缩幅度或加大。考虑到我国住房需求中长期中枢或低于当前水平，以及土地市场和新开工的低迷，明年房地产投资或小幅负增长。
2、物价：11月CPI同比预测均值为1.65%，PPI为-1.53%
经济学家认为，我国通胀上行情况总体较为温和，2022年11月CPI同比增速预测均值为1.65%，较统计局公布的2022年10月值(2.1%)下降0.45个百分点。其中，银科控股夏春和长江证券伍戈给出了最高预测值2.3%，招商证券谢亚轩给出了最低预测值1.1%。
经济学家预计11月PPI同比增速将为-1.53%，较统计局公布的上月值(-1.3%)下降0.23个百分点。调研中，该指标的预测最高值为-1.2%，来自德勤中国许思涛、英大证券郑后成和银科控股夏春;最低预测值为-2.3%，来自渣打银行丁爽。
德勤中国许思涛认为，目前，我国通胀上行情况总体较为温和，核心CPI保持在1.0%以下，猪肉价格是推动通胀的主要因素，而且原油等大宗商品价格震荡下行带动PPI涨幅持续回落。因此我国未来通胀预期较为平稳，提供适宜的流动性环境有利于巩固经济回稳向上态势。政府也一再强调不搞“大水漫灌”，要通过精准滴灌为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
3、社会消费品零售总额：11月消费增速预测均值为-2.09%
10月社会消费品零售总额同比增速公布值为-0.5%，本月经济学家预计11月这一指标将下降至-2.09%。其中，1.5%的最大值来自银科控股夏春，瑞穗证券周雪给出了最小值-5%。
植信投资研究院连平认为，疫情反弹加剧导致对消费的冲击进一步加大。多地管控措施升级，人流持续回落，拖
