2021年，中国65岁以上人口占总人口比重超过14%，步入深度老龄化阶段，即中国有超过两亿人已经跨越了65岁。全球65岁以上人口占比为10%，故中国老龄化程度已经大幅超过全球平均水平。
我认为，中国老龄化进程来势凶猛，不同于西方的老龄化进程，甚至比日本更快，其对经济社会的影响还没有被充分认识，需要引起足够重视。
为何中国老龄化进程会加速
我国老年人权益保障法第二条规定老年人的年龄起点标准是60周岁。而国际标准为65周岁以上。中国第二次婴儿潮从1962年开始，持续时间超过10年，当年新生婴儿超过2500万人，1963年接近3000万人。
这就意味着，按照国内标准，今年将有接近2500万人成为老年人，明年接近3000万人;即便按照国际标准，从2027年起中国老龄化进程也将加速，至2030年，中国65周岁以上人口占比将超过20%，步入所谓的超老龄化社会。
因此，从深度老龄化到超老龄化社会，中国预计只需要9年时间，相比较而言，日本从深度老龄化社会过渡到超老龄化社会(1994年~2006年)，用时12年。德国老龄人口占比1972年到达14%，36年后(2008年)突破20%，进入超老龄化阶段。法国从1990年步入深度老龄化社会，到2018年达到超老龄化社会，也用了28年。
中国是从深度老龄化到超老龄化进程最快的国家之一，原因很简单，一是我国从上世纪60年代之前实施鼓励生育政策，70年代以后实施计划生育政策，使得出生人口数量从陡增到骤减，产生人口结构类似“头重脚轻”的扭曲;二是随着生活保障和医疗水平的提升，预期寿命大幅提升。
老龄化加速会产生哪些问题
很多人经常听到的一个词叫“未富先老”，为此，我们不妨把韩国、中国与印度这三国国家的人均GDP做比较，60年前，这三个国家的人均GDP水平差距不大。但韩国从1975年左右作为亚洲四小龙之一，经济开始崛起，到1995年人均GDP超过12000美元，成为高收入国家，可谓“未老先富”。
几乎所有高收入国家都是未老先富，原因很简单，在未步入老龄化之前，劳动力充裕，成本相对低，具有先发优势。
1990年以后中国开始腾飞，如1990年我国人均GDP只有317美元，比印度低50美元。但如今人均GDP水平已经是印度的5.5倍。由此可见，只要时间足够长，赶超的机会总是存在的。印度经济发展迟缓的原因是国内经济波动过大，经常出现负增长，包括本币的大幅贬值等。
尽管我国经济增速显著超过全球平均水平，但2011年以后，经济持续减速，这与我国劳动年龄人口开始减少的时间非常吻合，说明人口老龄化会影响经济增速。已经成为发达国家的经济体，在步入深度老龄化之后，GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。
例如，德国在1972~2008年，GDP增速最高为5.3%，其中有6年出现负增长，年平均增速只有2.2%;而在步入深度老龄化之前，GDP增速多次出现7%或8%以上的增长。
德国属于欧洲最强的制造业大国，经济发展状况也是最好的，相比之下，英国、法国、葡萄牙等已经步入或即将步入超老龄化国家，在此过程中的经济增速比德国更低;日本经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。
我国在步入深度老龄化之后，经济增速是否也会下台阶呢?我们不妨从最基本的分析方法入手，即支出法下的拉动GDP三驾马车，投资、消费和出口的未来走势。
首先，必须明确的是中国经济增长中，资本形成(即投资)对GDP的贡献巨大，2008年至2021年，平均贡献率在43%，两倍于全球各国的平均水平。说明投资拉动型模式是中国经济的一大特色。但是，这一模式到了后期，就会出现投资回报率下降和债务率上升。国家金融与发展实验室发布的研究报告显示，2022年三季度中国宏观杠杆率273.9%。
我国宏观杠杆率水平已经接近发达国家，远高于新兴经济体，也就是说，在未富先老的同时，还存在“未富先债”问题。而且，在固定资产投资占比中，民间投资占比在下降，国有投资占比在上升，其背后原因就是投资回报率下降。例如，基建投资回报不断下降，目前已经低于专项债融资成本。2020年以来，专项债资金用于土储、棚改等项目用途受到较大限制，主要通过城投平台用于基建项目。城投平台投入资本回报率(ROIC)中位数已经从2011年的3.1%降至2020年的1.3%，明显低于专项债平均发行利率，从侧面解释了专项债资金使用效率的下降。
今年基建投资增速超高，1~10月份同比增长8.7%，而2018~2021年基建投资增速则出现断崖式回落，说明随着房地产开发投资增速的大幅回落，基建投资事实上成为逆周期政策的主要发力点。而房地产投资增速之所以大幅回落，是销售面积的回落幅度更大，如1~10月份住宅销售面积下降25.5%。
房地产的繁荣依托于需求，但人口老龄化加速，不仅导致城镇化进程放缓，也会导致年轻人占总人口的比重下降，这都会终结房地产持续20余年的上行周期。而且，房地产的需求下降又会拖累制造业的投资增长，因此，未来固定资产投资增速也会呈现下行趋势。
老龄化加速对出口的负面影响主要体现在劳动力成本的上升上。近年来，我国也出现了少数产
