近期，随着《个人养老金实施办法》发布，养老第三支柱发展进程按下“加速键”。11月13日，由中国社会保障学会指导，华东师范大学主办，华东师范大学经济与管理学部承办，广发基金管理有限公司协办的个人养老金发展与多层次养老金体系构建高峰论坛于上海顺利举办。政界、学界、业界的专家代表们齐聚一堂，围绕如何切实服务民生，为个人养老金发展建言献策。

个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。个人养老金制度的实施与发展，既是牵涉千家万户养老福祉的重要民生话题，也对我国多层次养老保险体系发展、国民养老金待遇水平提高、养老金融市场建设等产生积极的重要影响。

围绕个人账户制、税收优惠政策以及不同类型的个人养老金融产品的特点等热点话题，论坛设置了圆桌讨论环节，由中国社会保障学会理事、华东师范大学教授路锦非担任主持，特别邀请了上海市人力资源和社会保障局原副局长鲍淡如、交银理财有限责任公司董事总经理葛小玲、长江养老保险股份有限公司副总经理杨奇华、广发基金管理有限公司资产配置部总经理杨喆，以“个人养老金发展如何促进多层次养老金体系构建”为题展开深入探讨。

个人养老金渐行渐近可投产品不断丰富

主持人-路锦非：4月份，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》。11月初，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会和证监会联合印发《个人养老金实施办法》。鲍局，能否请您解读一下个人养老金政策密集出台的背景及意义?

鲍淡如：个人养老政策密集出台，说明我国酝酿了三十余年的养老三支柱模式架构基本搭齐，这有利于社会保险体系的进一步完善发展。养老三支柱体系的前两大支柱主要靠国家和单位，而第三支柱养老金，充分发挥了个人的积极性。让国家、集体、个人三者利益和意愿都有通畅的表达渠道。我认为这是密集出台政策，推进第三支柱个人养老金发展的意义所在。

主持人-路锦非：国内居民理财的特点是，普通老百姓喜欢存钱，因此银行是与老百姓最为贴近的金融机构之一。葛总，您觉得银行的个人养老理财储蓄和普通理财储蓄有什么不同?

葛小玲：个人养老理财储蓄有三大特性：一是长期性。与普通存款最长期限为3年、5年相比，目前养老储蓄期限为5年、10年、15年和20年，目前养老理财试点基本发行的是5年及以上的产品;二是稳健性。存款储蓄保本保收益，其稳健性无需多言。理财方面，相比普通理财产品，监管部门在试点办法中对于养老理财的风险管理控制提出了很多额外要求，如设置额外的风险准备金、建立收益平滑机制等;三是普惠性。个人养老理财产品具有费率较低，重疾时可以提前支取等特点。

主持人-路锦非：个人养老金最早的试点在保险。2018年4月，国家财政部、税务总局、人社部、银保监会和证监会联合发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，在三个地区试点实施。杨总，根据最新的办法，保险类养老金融产品可能会做哪些改进和突破?

杨奇华：新的制度出台，势必引发市场格局发生变化，产品设计上也相应会有调整。过往的产品设计，要求兼顾全社会多元化的风险偏好，产品的风险等级分成三类：一类是固定收益型A款，二类是保底收益型B款，三类是浮动收益型C款。缴费办法为按月缴纳。新的养老办法出台后，未来我们将结合保险公司的特长和优势，重点专注于保底收益型产品的深度开发。同时，基于缴费办法的改变，将开发季缴、年缴产品，更好地满足客户的需求。

主持人-路锦非：2018年2月，证监会发布《养老目标证券投资基金指引》，向社会推出养老目标日期基金和养老目标风险基金。杨总，请您谈一谈基金行业在养老目标基金的发展情况?

杨喆：经过4年多的培育和发展，截至今年上半年，全市场养老目标基金规模已突破1000亿，年均复合增速超过200%，是基金行业增速最快的基金类型之一。同时，全市场成立满两年的养老目标基金成立以来全部获得正收益，平均年化收益率8.18%，年化收益在5%以上的占比有83%。我们希望养老目标基金未来能够充分发挥自身的专业优势，与存款、银行理财、保险等产品一起，推动我国个人养老金体系稳健发展。

税优政策出台让更多人关注养老金融

主持人-路锦非：个人养老金实施办法的突出特点之一，是采取个人账户制模式。各位专家怎么看个人账户制?

杨奇华：我认为采取个人账户制的特点是唯一性和统一性。所谓唯一性，即一人一账户。所谓统一性，即不管在哪家机构买产品，都会在该账户记录。该制度对于国家和参与者都有好处。一方面，因为个人养老金要配以税优相关政策，该制度为税收监管提供了便利性。另一方面，一人一账户让参与者能全面掌握自己的养老资产配置情况，便于产品切换、管理和资金领取。这是第三支柱个人养老金发展的重要基础和前提，不仅有利于当前第三支柱个人养老金业务的发展，也为未来二、三支柱打通创造了前提条件。

葛小玲：个人养老金资金账户在商业银行开办，交行等多家银行也正在如火如荼