摘要
在10月17日至10月21日当周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-2.98，较前一周下降0.10，年内指数下降1.99。从年内走势来看，中国金融条件指数在4月至8月期间快速下行，由-1.40下降至-2.85;而自9月起，指数整体企稳，呈现出窄幅波动的走势。
上周央行整体流动性投放保持稳定。本周伴随着货币市场利率上行，央行流动性投放规模有所扩大。上周，央行保持每日20亿元的7天逆回购投放。本周首个交易日央行将逆回购金额提升至100亿元，第二个交易日金额进一步提升至2300亿元，利率维持在2.0%。10月20日，最新LPR利率报价出炉，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与上月持平。
上周，债券市场总发行额与净融资额均较前一周有所回升。其中，上周债券市场总发行额为1.61万亿元，较前一周上升8948.41亿元;上周债券市场总净融资额为2450.61亿元，较前一周上升3415.86亿元。从年内各部门债券余额增速来看，政府部门债券余额增速较去年上升，而金融部门及非金融企业部门余额增速均较去年下降。从债券二级市场来看，虽然货币市场利率普遍上行，但短端国债收益率并未完全跟随，1年期及以下国债收益率涨跌不一，5年期及以上国债收益率普遍上行。
在经历了国庆节后一周的强势反弹后，上周A股股指再度走弱，上证综指周内累计跌幅达1.1%，中小板指数周内累计跌幅达1.9%，创业板指周内累计跌幅达1.6%，回撤幅度均不及前一周的升幅。A股成交量与估值均在缓慢修复，日均成交量升至7749.29亿元，平均市盈率升至17.13。
正文
一、中国金融条件指数概况
在10月17日至10月21日当周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-2.98，较前一周下降0.10，年内指数下降1.99。
从年内走势来看，中国金融条件指数在4月至8月期间快速下行，由-1.40下降至-2.85;而自9月起，指数整体走势企稳，呈现出窄幅波动的走势。从历史数据来看，当前中国金融条件指数已超过2020年3月的低位，趋近2015年的低位。
二、货币市场
央行整体流动性投放保持稳定。上周，央行保持每日20亿元的7天逆回购投放。本周首个交易日央行将逆回购金额提升至100亿元，利率维持在2.0%。10月17日，央行等量续作5000亿元1年期MLF，利率维持在2.75%。10月20日，最新LPR利率报价出炉，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与上月持平。
1、央行公开市场操作
上周，央行保持每日20亿元的7天逆回购投放，利率维持在2.0%。10月24日，央行将7天逆回购投放金额提升至100亿元。10月17日，央行等量续作5000亿元1年期MLF，利率维持在2.75%。
10月20日，全国银行间同业拆借中心公布的最新一期贷款市场报价利率(LPR)显示，1年期LPR利率为3.65%，5年期以上LPR利率为4.3%，与上月持平。
2、货币市场成交量与利率
上周，银行间市场质押式回购成交量先升后降，10月18日达到周内最高值6.98万亿元之后下降至21日的6.31万亿元。同时，货币市场利率先降后升，R001利率由周内的低点1.21%上升至21日的1.35%。
在其他主要货币市场利率中，R007与DR007周内分别上升9bp和21bp至1.68%和1.67%。
三、债券市场
上周，债券市场总发行额与净融资额均较前一周有所回升。其中，上周债券市场总发行额为1.61万亿元，较前一周上升8948.41亿元;上周债券市场总净融资额为2450.61亿元，较前一周上升3415.86亿元。从年内各部门债券余额增速来看，政府部门债券余额增速较去年上升，而金融部门及非金融企业部门余额增速均较去年下降。
从债券二级市场来看，虽然货币市场利率普遍上行，但短端国债收益率并未完全跟随，1年期及以下国债收益率涨跌不一，5年期及以上国债收益率普遍上行。
1、债券市场发行
上周，债券市场总发行额与净融资额均较前一周有所回升。其中，上周债券市场总发行额为1.61万亿元，较前一周上升8948.41亿元;上周债券市场总净融资额为2450.61亿元，较前一周上升3415.86亿元。
从年内来看，上周政府部门和金融部门累计净融资额均小幅上升，而非金融企业部门累计净融资额小幅下滑。政府部门净融资额由前一周的5.12万亿元上升至5.29万亿元;金融部门净融资额由2.96万亿元上升至3.07万亿元;非金融企业部门由9888.33亿元下降至9455.73亿元。
从债券余额同比增速来看，今年政府部门债券余额增速较去年上升，而金融部门和非金融企业部门债券余额增速则较去年下降。截至10月23日的一周，政府部门债券余额同比增速为16.9%，较2021年同期增速上升3.2个百分点;金融部门债券余额同比增速为11.2%，较2021年同期下降4.4个百分点;非金融企业部门债券余额同比增速仅为5.5%，较2021年同期增速下降2.9个百分点。
2、债券收益率走势
1)利率债
上周，各期限国债收益率涨跌不一。从短端来看，虽然货币市场利率普遍上行，但短端国债收益率并未完全跟随，其中1月期与1年期国债收益率分别下跌0.54bp和1.45bp，3月期和6月期国债收益率则上升12.97bp和5.11bp。中长端国债收益率普遍上行，其中10年期、20年期以
