《经济通通讯社13日专讯》在政策连番刺激后，内地8月金融数据自7月的低迷水平回升，社融增量强于预期，不过新增人民币贷款仍较预期偏低。当月末广义货币供应量M2增速续创2016年4月以来新高。东北证券固收研究团队认为，社融数据的主要拖累项为政府债和企业债。前者是财政发力错位背景下的必然结果，后者继续指向了实体需求的疲软。考虑到疫情防控的严格、消费投资的种种不便，实体需求的改善并不会一蹴而就。
该机构又指，8月份新增人民币信贷客观而言有所改善。不过，居民部门的信贷需求依然偏弱，短贷尚可，但中长贷依然显著弱于季节性，后续随著金九银十的到来、叠加人行降息的刺激，期待看到居民中长贷的边际改善。
政策层面而言，后续人行可能会继续采取宽松操作以促进实体融资需求的下降，从而促进经济增长。目前来看，通胀并不构成宽松的掣肘，LPR仍有调降空间，且并不必然以MLF的调降为先决条件。未来一段时间，人行仍然会以稳增长为首要目标，将继续观察下周公布的经济数据，尤其是地产数据。
人行上周五(9日)公布，8月末，广义货币(M2)馀额259.51万亿元(人民币.下同)，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点，略高于市场预期。8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元，环比多增84.1%，惟少于市场预期。当月，社会融资规模增量为2.43万亿元，多于市场预期，比上年同期少5571亿元，环比7月新增社融的7561亿元劲增2.2倍。
