摘要
局部疫情频发将扰动经济复苏，但不会影响经济复苏大势。2022年9月，第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.08，连续两个月下降，但仍高于50荣枯线。经济学家们认为未来一个月经济将维持逐步扩张的趋势。
他们预计未来稳增长面临压力。8月CPI同比预测均值为2.79%，PPI同比预测均值为3.19%，消费增速预测均值为3.83%，工业增加值增速预测均值为4.02%，固定资产投资增速预测均值为5.46%，7月贸易顺差预测均值为907.74亿美元。
8月货币政策维持宽松状态，金融数据均高于7月，新增贷款预计升至13519.69亿元，社融总量预测均值为2.18万亿元，M2增速预测均值为12.1%。
汇率方面，经济学家们预计9月人民币对美元汇率将保持平稳，他们对9月底汇率水平的预测均值为6.9(8月31日人民币兑美元汇率为6.89)。本次调研中，他们对年底人民币兑美元汇率预期由上月底的6.68下调至6.84。
8月24日，国务院常务会议决定在6月底的基础上，增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度。经济学家们认为该政策是稳住经济大盘，促进有效投资的重要举措。基建投资仍是稳增长的主要抓手，该政策体现出国家加大金融对重大项目投资的支持力度。
一、信心指数：9月信心指数为50.08
9月，第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.08，连续两个月下降，但仍高于50荣枯线。经济学家们认为局部频发的疫情将扰动经济复苏，但不会影响复苏大势，未来一个月经济将维持逐步扩张的趋势。
海通证券梁中华认为，从7月的数据看，受前期融资透支、疫情反弹等影响，社融、信贷再度走弱，证明了宽信用的根基仍有待稳固。同时，经济的修复也有所放缓。从供给端来看，工业增加值增速略微下滑，服务业生产转弱。从需求端来看，消费增速回落，投资修复放缓，尤其是地产投资跌幅进一步扩大。此外，出口环比转负，同比虽维持高增(主因积压需求释放和价格因素的推动)，但外需已经在降温。8月以来，高频数据显示，供需仍然偏弱，库存继续回落。往前看，局部疫情仍在持续，稳增长压力仍然较高。基建或仍保持较高增速，但消费的修复需耐心等待，房地产还需要大量出清，出口则面临下行压力。
国家信息中心祝宝良表示，目前，由于疫情多点散发仍然较为严重，各地防控力度加大。房地产市场低迷不振，信心不足，短期内难以扭转销售、购地、投资下降的局面。全球通胀压力仍处于高位，美欧加息幅度加大，世界经济继续减速，资本市场波动加大。我国出口增速开始减缓，内需恢复缓慢，预计三季度经济增长4%左右，大大低于5.5%的预期目标。需继续落实国家出台的一系列政策措施，稳定经济增速。
德勤中国许思涛表示，从国内经济来看，二季度经济已经经历最低谷，但疫情反弹及地产走弱将稍稍影响下半年复苏力度。中国的房地产市场尚未出现系统性金融风险，当前房地产开发商面临的更多是资产和负债之间的错配问题。宏观政策方面，中国经济复苏不能仅靠财政刺激，实施更灵活的汇率才能使银根真正放松。从中长期来看，中国经济的可持续增长率取决于推动改革的力度。
二、物价：8月CPI同比预测均值为2.79%，PPI为3.19%
经济学家们对8月CPI同比增速的预测均值为2.79%，高于统计局公布的7月值(2.7%)。其中，长江证券伍戈给出了最高预测值3.3%，兴业银行鲁政委给出了最低预测值2.5%。
经济学家们预计8月PPI同比增速为3.19%，较统计局公布的上月值(4.2%)下降1.01个百分点。在调研中，经济学家们对该指标的预测最高值为3.7%，来自环亚数字经济研究院李文龙和野村国际陆挺;最低预测值为2.1%，来自英大证券郑后成。
长江证券伍戈认为，疫情、战争等供给冲击缓解，需求回落主导大宗价格。但各类商品价格见顶有先后，原油供需紧平衡改善或待三季度末。国内基建加快，但地产修复缓慢，黑色系价格仍承压。随着上游价格回落，原材料成本对中下游企业的冲击有所缓解。三季度猪油共振将驱动CPI加速上行，阶段性破3成为可能。
海通证券梁中华表示，8月PMI主要原材料购进价格指数、出厂价格指数分别为44.3%和44.5%，比上月上升3.9和4.4个百分点，表明制造业的价格水平降幅收窄。根据统计局的调查结果，本月反映原材料成本高的企业占比为48.4%，比上月下降2.4个百分点，年内首次低于50.0%，企业成本压力有所缓解。梁中华预计，8月PPI环比小幅回升。
三、社会消费品零售总额：8月增速预测均值3.83%
7月社会消费品零售总额同比增速公布值为2.7%，经济学家们预计8月这一指标将升至3.83%。其中，6%的最大值来自长江证券伍戈，德勤中国许思涛给出了最小值2.8%。
英大证券郑后成认为，下半年消费形势并不乐观，汽车是消费的“主拉动力”。这一判断的依据有以下三点：第一，汽车类零售额在社会消费品零售总额中的占比约为10%，排名第一。第二，汽车制造业是国民经济的重要产业。在宏观经济主要指标体系中，汽车连接固定资产投资、出口交货值、工业生产等多个领域。如果汽车类零售额增速位于较高水平，则将有效拉动汽车制造
