9月5日央行公告：为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。
要点
为保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，针对当前较强的人民币贬值趋势，央行本次下调外汇存款准备金率意为对冲。但能否扭转人民币贬值趋势，还需等待下一步国际经济形势变化。
从政策角度来看，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的基调并没有改变；这两年的央行调控政策都是围绕这一基调展开，效果较为显著。从市场角度来看，人民币汇率的贬值是中美利差倒挂、国际收支占GDP比重缩小共同导致的，趋势仍未结束。
但今年维稳人民币的难度明显高于去年，今年叠加了欧美经济硬着陆风险提高、俄罗斯和欧盟的天然气博弈仍在延续的影响，美元升值有冲至120大关的可能，给人民币贬值继续增加压力。
总之，本次下调外汇存款准备金率有利于人民币的短期稳定，中期人民币贬值趋势还未结束，仍需观察外围经济形势变化。
风险提示：国内货币政策不及预期、宏观经济环境不及预期、疫情再次失控、信用事件集中爆发。
