《汇市纵横》上周，美汇指数的主要成分欧元在欧洲央行日益强硬的支持下获得支撑，美元开始处于不利地位。随后美国经济资料走高，ISM制造业PMI和非农就业数据均好于预期，美元最终成功收高。
笔者认为在现在这个时候非农资料是否超预期，这个数字已经显得不是那么重要，笔者认为目前关键是美国的失业率和劳动参与率，失业率从3.5%上到3.7%，很可能是个信号，一是说明，美国劳动力市场的失业率很可能是被低估的，失业率低是因为有大量的潜在劳动者不找工作造成的，连续4周不找工作的人是不被统计进失业人口的。职位空缺率高也是类似的道理。但是现在一旦劳动参与率回升，失业率马上就上去了，分子分母同时增加，意味著劳动力市场并不像数字看起来的那样好。
另外一方面也反映了劳动力市场正在按照美联储局的剧本发展。包括以后的通胀数据，只要按著美联储局希望的剧本发展，超预期加息的焦虑就会下降。反之就会提升。所以，这个月的就业数据，不好也不坏，而且单个月的数据特别是就业数据，也不大能够让美联储局的加息发生逆转。但是，对于缓解加息焦虑，确实是会有一些帮助的。至于到底如何加息，我们还要继续留意近期鲍威尔讲话，以及最重要的9月13日的CPI出来后才能有更多线索。
从美国国债收益率来看，2年期美债收益率到3.5%，基本上是基准预期了，短期内很难继续大幅上涨或者下跌，但市场对于10年期美债收益率的看法还是是存在一定分歧的，最近利差收窄，从基本面来看是对美国经济衰退的纠偏，但从市场流动性来看，进入9月，美联储局是否在加大抛售力度呢?暂时还不得而知。不过，笔者认为两者20bp的倒挂幅度在接下来的日子或会继续扩大。
而欧洲的能源危机，是当下最热的话题，目前已知的现状是能源价格确实很难下来，但从德法等大国表态来看，以及随著越来越多的市场人士对这轮天然气管道情况的分析，大家逐渐形成一个共识就是这个冬天应该是能熬过去。今年虽然俄罗斯对欧洲的天然气比往年少了很多，但欧洲整体的天然气储存率和往年的平均是差不多。另外例如按照坊间的一些分析，即使北溪管道完全停了对于这个冬天的天然气存量的影响不大，更大的影响或许是出现在明年的冬天。
展望本周，经济日历相对清淡，大家可以关注一下欧洲央行本周的决议以及美国的ISM制造业资料，看看是否能够给大家更多的线索。
*本周策略*
澳元:早前建议候低于0.6880水平买入澳元兑美元已成交，更新目标0.7050，止蚀0.6720。
纽元:前周建议候低于0.6160水平买入纽元兑美元已成交，更新目标0.6360，止蚀0.6020。
加元:上周建议候高于1.3100沽出美元兑加元已成交，目标1.2900，止蚀1.3250。
