最近一周，京东、快手、美团、拼多多相继披露了二季度的成绩单。
二季度，受疫情等外部因素的影响，外界对于各家财报的预期难言乐观，业绩承压几乎是资本市场的一致观点。但从互联网大厂已公布的业绩数据来看，普遍优于市场预期。
8月23日，京东率先发布了二季度及中期业绩。财报显示，京东上半年的营收和利润实现双增长，二季度净收入为2676亿元，同比增长5.4%，利润更是扭亏为盈。在业绩发布后的次日，市场反应强烈，京东港股股价上涨了11%。
随后，快手美团拼多多公布的财报也延续了这一良好势头，营收、利润均有不同程度的增幅。除了互联网公司之外，李宁、安踏、小鹏、美的、海天等制造业品牌的业绩也颇为令人惊喜。
以小鹏为例，小鹏汽车二季度总收入为74.363亿元，相较去年同期增长97.7%，依然保持高速增长。受上海疫情影响，汽车供应链一度受挫，但小鹏在本季度仍交付了34422辆汽车，紧随其后的蔚来、理想分别交付了25059辆、28687辆。
从各行业相继公布的财报来看，消费比想象中恢复得更快，制造业的产业链也比想象中更有弹性。这其实并不难理解，中国产业链在经过40年的深厚积淀之后，具备一定的“反脆弱”能力，而14亿消费群体也为市场需求呈现了足够的空间。正如美团CEO王兴所说，美团深刻感受到了经济基本面的韧性和国民消费的深厚潜力。
#01
消费触底反弹，6月持续复苏
二季度此前一直都是电商消费的旺季，但在经历了“史上最惨618”之后，京东不仅实现营收增长，而且实现扭亏为盈。
财报显示，京东二季度净收入2676亿元，同比增长5.4%，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净利润为65亿元。在此之前，京东已经连续三个季度业绩亏损，却在普遍不被看好的二季度实现扭亏为盈。
在京东财报电话会议上，京东集团CEO徐雷坦言，二季度是京东上市以来挑战最大的一个季度，非刚需品类诸如服装、酒类、家电、手机等品类受到大环境的影响，销售表现较弱。但在疫情得到有效防控的背景下，国内消费在6月份快速恢复，对于中国宏观消费长期向好具有信心。
随后，美团也交出一份颇为亮眼的财报。二季度，美团实现营收509亿元，同比增长16.4%，大幅超出市场预期的485.9亿元。在相关业务的带动下，美团平台用户人均交易频次同比增长16.2%至38.1笔。而年活跃商户数更是增长至920万，创历史新高。
同样，美团的外卖业务也受到了疫情的影响，尤其是一线城市，订单量在四月和五月严重受挫，但在六月疫情得到有效控制后迅速恢复。二季度餐饮外卖及美团闪购业务的总订单同比增长7.6%，达41亿笔。
8月29日，消费触底反弹的态势也同样呈现在了拼多多发布的财报中。财报显示，拼多多二季度的营收为314.4亿元，同比增长36%。在财报电话会上，拼多多董事长兼CEO陈磊表示，我们在二季度见证了中国消费的韧性。“在季度之初受到短暂影响后，随着情况恢复到常态，消费需求得到了释放，消费者信心也在二季度下半逐渐复苏。”
作为短视频第一股，快手的电商业务一直备受关注，本季度也迎来爆发。二季度，快手国内业务实现单季盈利，Q2经营利润超9300万元，提前两个季度完成在国内经营利润层面的转正目标。其中，快手电商交易总额(GMV)同比增长31.5%至1912亿元，远超彭博市场一致预期的1809亿元。
令人意外的是，以快递为主营业务的顺丰也在疫情下实现逆势增长。财报显示，顺丰上半年实现营收1300.64亿元，同比增长47.22%;净利润25.12亿元，同比增长230.61%。而上半年总件量达成51.3亿票，同比保持持平。
各家财报的优秀业绩不仅超出资本市场的预期，也与很多人的感知形成了反差，但背后凸显的是国内基本盘的企稳回升。根据国家统计局的数据显示，今年6月份，社会消费品零售总额38742亿元，同比增长3.1%。其中，线上消费占比持续提升。全国实物商品网上零售额上半年同比增长5.6%，占社会消费品零售总额的比重为25.9%。
#02
制造业逆袭618，供应链韧性凸显
二季度，疫情散点多发，互联网企业均受到不同程度的影响，但制造业品牌受到的冲击则更为直接。据安踏披露的财报显示，其库存周转天数在上半年增加了28天至145天，这对于高周转的制造业来说，无疑压力山大。
“除了订单和物流，受疫情影响最大的其实是工厂的产能和供应链。”据一位美妆品牌的负责人介绍，一款美妆产品从企划到落地，需要上下游10几个环节相互配合，一个环节出问题，就会影响整体的生产效率。
但从财报来看，很多制造业品牌的营收并没有受到拖累。安踏上半年总收入达到259.7亿元，同比增长13.8%;毛利润161.1亿元，同比增长11.8%。美妆品牌珀莱雅上半年的营收也同比增长36.93%，营业收入26.26亿元。这背后凸显的则是中国制造业的产业链优势，尤其是在618需求劲增之后展现得更为明显。
今年618被称为“史上最难618”，为了力促消费，帮助制造业穿越至暗时刻，阿里京东拼多多等平台纷纷加码了扶持政策，通过流量扶持、物流补贴、商品打标、售后保障等多项纾困举措，持续助力平台制造业品牌拓销
