实体经济：上周新冠肺炎感染病例有所反弹。其中海南疫情呈快速上升态势。

自6日6时起三亚实行临时性全域静态管理。在需求端，乘用车销售增速放缓，房地产需求仍然偏弱。我们认为，近期的房贷断供或是阶段性风险，预计居民债务不会出现太大问题，而房企的债务违约风险需持续关注。在供给端，在高温天气的影响下，沿海八省的日均耗煤量环比回升，处于近年同期高位。但是伴随着需求不足，钢企利润收缩，钢产供给仍然偏弱。

流动性：上周货币利率下降，央行回笼资金，美元指数回升，人民币对美元汇率升值。2022年下半年央行工作会议指出，保持贷款持续平稳增长，引导实际贷款利率稳中有降。用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施领域建设。加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。我们认为，短期内可能不会轻易收紧流动性，但当前偏低的银行间资金利率可能也不是常态，或逐渐向逆回购利率附近靠拢，货币政策重在通过结构化工具发力信用端。

政策：国家发改委等三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，提出到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度。重点控制化石能源消费，有序推进钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业煤炭减量替代。推进氢能制储输运销用全链条发展。实施低碳零碳工业流程再造工程，研究实施氢冶金行动计划。