《经济通通讯社16日专讯》中金公司首席宏观分析师张文朗表示，实体经济因疫情不确定性上升，放大短期冲击，但一旦不确定性下降，经济反弹动力也比较强，提醒不要低估下半年复苏斜率。中金预计下半年年虚实复苏相对均衡，下半年中国经济增速有望反弹至5.5%左右，第三、第四季GDP料分别按年增5.4%和5.5%，但仍需重点关注疫情走向;又未来四个季度GDP合计同比增速有望达到6.5%左右;PPI同比继续回落，全年中枢或为5.5左右，低于去年的8%左右。下半年CPI料小幅上升，全年中枢可能仍然比较温和，可能为2.1%左右。

*房地产或呈「量稳价升」*

张文朗认为，中国宏观政策力度已经比较大，总体与2020年同期相若，但财政扩张对货币增速的贡献有望继续上升，随著疫情受控，政策效果遂渐体现出来。房地产方面，内地需求端政策频出，包括按揭降利率下调、加快放款、降首付比、人才政策、购房补贴、财税优惠、土拍规则放松等利好，预料内地房地产市场或将企稳回升，复苏可能呈现「量稳价升」的态势，但预计不会重复2020年下半年「量价齐升」的现象。

*政策效果将于下半年体现，市场续以「稳增长」为主线*

策略分析师刘刚认为，中国市场估值已经处于历史区间低位，呈现中线价值，但下半年市场环境可能仍面临一定挑战，疫情不确定性、「后地产时代」地产需求对刺激弹性减弱、海外政策紧缩及地缘局势、中美关系等因素仍值得观察。市场低位可能有反弹，更大机会需要更多积极催化剂。他预料，「稳增长」的政策效果将于下半年反映于企业的盈利能力上。

刘刚指出，尽管成长风格年初至今回调较多且估值已经有所下降、价值风格相对跑赢，市场成长风格短线反弹，但当前风格演绎可能受全球因素影响，具有全球特徵，市场风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展，当前继续以「稳增长」为主线。