越南经济近年快速发展，是疫情期间全球增长最快的经济体之一，越南资本市场同样表现亮眼，越南股市去年大涨逾三成。大行其道对话VinaCapital首席投资官AndyHo，解读越南经济和投资机会。
VinaCapital是一家越南投资管理公司，管理规模39亿美元，是唯一一家在越南投资所有资产类别的公司，管理在伦敦证券交易所上市的封闭式基金VinaCapitalVietnamOpportunityFund(VOF)以及多个面向国际和越南本地投资者的开放式基金。
AndyHo简介：
VinaCapital董事总经理兼首席投资官，负责监管资本市场、私对话越南投资人：经济活动恢复到疫情前，越南制造将成为世界制造业重要力量|大咖录
募股权、固定收益和风险投资团队
越南资本市场投资、私有化、私募股权交易和架构专家，其领导的私募交易总额超过7亿美元
曾任保诚越南基金管理公司投资总监，负责管理资本市场投资组合和保诚的银行业投资策略
曾在戴尔科技资本和安永会计师事务所担任管理职务
麻省理工学院MBA
美国注册会计师
第一财经：越南从3月15日起取消了旅行限制。我知道河内也刚刚主办了东南亚运动会。您在胡志明市，您在越南的生活怎么样?
AndyHo：越南的正常国内活动已恢复到疫情前的水平。我们看到国内旅行恢复正常。我们看到为国内顾客服务的餐馆、咖啡店和酒店恢复正常。我必须承认，我说国内的原因是，3月15日以来越南的国际旅行仍然非常有限。
第一财经：越南经济一季度增长超过5%，出口增长13.4%。在疫情期间，越南是世界上增长最快的经济体之一。为什么近年来越南经济如此强劲?
我们有很多来自国外的直接投资，比如三星、英特尔、宜家等公司，在2020年和2021年的疫情限制期间，来自美国和欧洲的居家用品需求增加。越南生产很多居家用品。2020年和2021年，越南对美国和欧洲的出口急剧增加。因此，虽然在过去几年我们经历了这个非常困难的时期，制造业活动、国内活动和GDP仍继续增长。
第一财经：您预计越南2022年又是强劲的一年吗?
AndyHo：很难说。正如大多数人可以想象的那样，世界各地都在讨论经济衰退，欧洲和美国通货膨胀和利率增长，越南出口很多到这些地区。我认为经济活动会慢一点，但它会继续增长。我们仍然认为今年的GDP将增长5%至6%。因此，我们将继续增长，但不会像2021年和2022年那样快速增长。
第一财经：人们对越南感兴趣的原因之一是它的制造能力。正如您所说，许多跨国公司已经在越南设有工厂，为什么越南有吸引力?您认为越南是下一个世界工厂吗?
AndyHo：我认为它将成为世界制造领域的重要参与者。同样，越南越来越融入国际社会，它将在制造业中发挥重要作用，特别是在低端和高端电子产品中。我相信在未来5到10年，越南将成为东南亚顶尖制造基地。
这里有几个原因。一是我们拥有从高速公路到铁路、机场和海港的强大基础设施。第二，我们的劳动力成本低。第三，我们有非常稳定的货币。第四，我们有非常稳定的政府体系。越南的政策非常支持经济增长，越南政府放眼世界，它们看新加坡，它们看中国，它们看韩国，它们着眼于所有的经济榜样。它们学习最好的，所有这些国家中最好的，并应用它。
我认为跨国公司来到越南是为了拥有多元化制造基地。我认为中国仍将是供应链的中心，越南将成为其中的一部分。我们是全球社区的一部分。每个人都将在全球供应链系统中发挥作用。
第一财经：您是越南人，在美国长大，2004年回到越南。是什么让您回来的?
AndyHo：这是一个很好的问题，我和我妻子都是越南人，我想成为越南成长故事的一部分。我认为它的增长大大超出了我的预期。增长速度超出了我的预期。因此，我很高兴能参与其中。我认为越南在未来10年有很大的增长潜力，我仍然想参与这个增长故事，我也希望我的孩子能参与其中。
我认为，如果我们继续拥有稳定的经济环境、稳定的政治环境、稳定的货币，我们将吸引包括中国在内的世界各地的许多投资者。我们有很多对越南感兴趣的中国投资者。我认为越南将在未来至少5到10年内继续增长，我希望继续成为这种增长的一部分。
第一财经：您在越南投资方面拥有丰富经验。您都做了什么投资?
AndyHo：当我们进行投资时，我们会关注一些事情。一是在总体经济以每年6%或7%的速度增长的背景下，在接下来的3到5年里，我们投资的业务每年有20%到30%的盈利增长。我们投资于医院、学校、银行、食品和饮料、制造、建筑材料。很多公司都在增长，我们通常将增长率定在GDP增速的3倍左右，这是我们对公司投资的一个很好的基准。
总的来说，这些年来我们已经投资了200多家私人企业。自2005年以来，我们股权投资的平均回报率为20%至21%，如果我们也包括股票投资，我们自2005年以来的回报率就提高到了25%到30%左右。
第一财经：您现在关注哪些投资机会?
AndyHo：我们真的很喜欢投资那些对国内经济增长做出贡献、参与或受益于经济增长的行
