摘要：

2022年4月，受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击明显的超预期影响，我国多项经济数据大幅回落，生产、消费、房地产投资均出现同比下降。疫情冲击导致经济短期内波动较大，但随着有序复工复产以及政策效果的逐步显现，未来经济有望逐步企稳。

社融总量与结构双双走弱，主要是由于疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加房地产市场预期弱化、要素短缺及原材料等生产成本上涨等因素影响，居民消费意愿和购房意愿依旧偏弱，企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。央行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，充分发挥贷款市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动降低企业综合融资成本，着力改善信用环境。

行业方面，房地产基本面进一步下探，政策效果显现、恢复预期还需时间，短期内资金面压力依然较大，行业信用风险或将继续释放；汽车行业形势较为严峻，产销数据深度下滑，未来汽车产销的恢复程度仍有一定的不确定性，部分弱资质企业面临较大经营压力，信用风险值得关注；疫情制约国内交通运输需求的恢复，运输物流行业经营承压，需关注债务负担重、短期债务比重高大且外部支持力度较小的交运企业，特别是客运为主的企业。