超预期下调!5月20日，最新一期LPR(贷款时长报价利率)报价出炉：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。正如市场预期，LPR利率调降了，但超出意料在外的是，这次单独下调了5年期以上LPR利率，且下调幅度达15个基点。
作为房贷定价的锚，对于购房者而言，在加点基数不变的情况下，5年期以上LPR利率的下调将减少房贷支出。接受第一财经采访的业内人士认为，一方面，这意味着支持刚需住房需求金融政策力度有所加大;另一方面，随着5年期以上LPR的调整，存量按揭房贷成本也下调，有助于减轻存量购房者按揭还款负担，提振消费需求。
从更广泛的层面看，LPR的下调不仅对房市有影响，也将影响各行各业，惠及更多主体。作为中长期贷款定价的参考，5年期以上LPR降低有助于促进中长期贷款企稳回升，提振企业融资需求。
房贷利率有望再下调
近日来，楼市频频迎来好消息。5月15日，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，称对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。按照当时5年期以上LPR报价计算，房贷利率最低可至4.4%。
而在此前，国内房贷利率执行标准一直按照央行在2019年8月出台的相应规定实施，即首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR率加60个基点。
5月20日，5年期以上LPR利率大幅调降，这意味这购房者的房贷有望再度降低。一方面，对于新增购房者来说，在前期基础上，房贷利率最低可降至4.25%;另一方面，对于存量房贷而言，利率调整的具体时间要看贷款重定价日，如果重定价日为5月20日之后的日期，那么则可执行新的利率。
举例来看，以100万贷款本金、30年等额本息的偿还方式的案例进行计算。若不考虑央行房贷利率下限下调的政策，此时，若房贷利率从4.6%下调为4.45%，那么月供额将从5126元变为5037元，减少了89元，一年减少1068元，合计减少约3.2万元。
若考虑央行房贷利率下限下调的政策，此时，叠加LPR下调15个基点和银行下调20个基点的双重因素，实际房贷利率就可以变为4.25%。根据房贷利率从4.6%下调为4.25%，其月供额将从5126元变为4919元，减少了207元，一年减少2484元，合计减少约7.45万元。
不过，还需注意的是，按照国内房贷利率的区域特点，最终各地方银行机构是否落地实施还存在不确定性。而且在实际情况中，第一财经记者了解到，不同银行也会根据贷款人的资质、当时外部环境等对加点基数做出不同调整。
央行此前也表示，在全国统一的贷款利率下限基础上，央行、银保监会各派出机构按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。
但对于银行来说，相比其他资产，住房按揭贷款仍属于优质资产，存在加大投放的动力。民生银行首席研究员温彬分析称，4月居民部门住房贷款减少了605亿元，同比少增4022亿元，反映出居民的购房意愿回落。本月5年期以上LPR下降15BP，总体上会降低购房成本，有助于满足居民的合理购房需求和促进消费。
光大银行宏观分析师周茂华也对记者表示，5年期以上LPR报价利率下调，直接利好制造业与房地产，市场信心逐步回暖，年内房地产与制造业复苏加快将带动国内消费和投资反弹，内需动能有望稳步恢复。
LPR缘何非对称降息
事实上，市场对于本次5年期以上LPR大幅下调较为意外。LPR由两部分组成，即公开市场操作利率与加点，其中公开市场操作利率主要指中期借贷便利(MLF)利率。一般而言，MLF如果未变，LPR难以变动。而本月5年期以上LPR调降，为2019年LPR新机制以来第一次。
“着眼于激发市场主体信贷需求，稳住楼市运行，当前推动企业和居民贷款利率下降的迫切性很高。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，更为重要的是，受货币政策边际向宽推动，这段时间以银行同业存单收益率为代表的市场利率大幅下行，加上近期监管层在着力降低银行存款成本，因此报价行下调LPR报价的动力明显增强，最终带动5月5年期LPR报价打破常规下调。
而之所以5年期LPR报价下调15个基点，而1年期LPR报价保持不动，在业内人士看来，这可能源于当前企业贷款利率已处于改革开放四十年多年以来的最低点，而居民房贷利率仍然处于较高水平;而且，年初以来尽管房地产金融环境在持续回暖，但受疫情及行业本身运行规律等因素影响，楼市下滑势头仍在延续，对宏观经济的拖累效应正在加大。
其中，1~4月房地产投资增速由正转负，社会消费品零售总额中的涉房消费持续处于负增长状态。由此，继5月15日央行宣布下调首套房房贷利率下限20个基点后，5月主要针对居民房贷的5年期LPR报价也下调15个基点，表明当前政策面对楼市的定向降息正在加码，意在遏制房地产下滑势头。
周茂华也对记者表示，本次单独调降5年期LPR利率，且幅度
